证券之星消息，日前九泰久益混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为0.73%。
从业绩表现来看，九泰久益混合C基金过去一年净值涨幅为13.65%，在同类基金中排名1633/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-8.88%，成立以来的最大回撤为-38.02%。
从基金规模来看，九泰久益混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模3280.24万元变化了-2276.06万元，环比变化了-69.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.8%，无债券类资产，现金占净值比12.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达81.99%，第一大重仓股为招商银行（600036），持仓占比为9.95%。
九泰久益混合C现任基金经理为刘开运 于智伟，本季度增聘基金经理于智伟，近期离任的基金经理为赵万隆。其中在任基金经理刘开运已从业10年又284天，2024年11月15日正式接手管理九泰久益混合C，任职期间累计回报为10.39%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为九泰久信量化股票（009043），季度净值涨幅为7.4%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：(一)基金投资策略 1、本基金在报告期内持续重点投资于先进制造类的公司。 2、坚持价值投资,以"低价买入看得明白的好公司"做为主要投资策略。所谓"好公司"指的是具有可持续竞争优势的公司,可持续竞争优势在财务指标上通常体现为在较长时间内有较高的资本回报率。所谓"看得明白"指的是公司未来的盈利能力与成长性具有相对较高的可预测性。所谓"低价",指的是结合公司可持续竞争优势的分析,对影响企业内在价值的关键要素包括较长周期的ROE、净利润率、市场占有率、行业成长空间等进行较长周期的深度研究,同时利用AI辅助研究,通过DCF模型对股票进行估值,并根据公司不同的质地等级设定不同的买入折价率。 3、适度集中持股策略：原则上前十大股票持仓占比不低于股票资产的70%。 4、我们希望通过长期持有股票获取收益。当然,在有其他更具性价比的投资机会时,我们也会适当调仓。总体而言,预期基金的换手率会比较低。 5、我们倾向于较高仓位持有股票,当然,在市场整体估值水平过高以及我们持有的股票市价明显高于合理估值且没有找到新的低估标的时,我们将降低股票仓位。 6、公司投研团队秉持统一的投资理念,在研究上重点聚焦对公司可持续竞争优势、增长前景和估值的分析。基金经理与研究员均深度参与研究。公司内部建立了完善的研究讨论与分享机制。 (二)重要的买入与卖出 1、基于以上投资策略,本基金在报告期内重点买入了以下股票： (1)三棵树：公司作为国产涂料品牌的龙头,近几年持续在社区店、乡村渠道和艺术漆发力,尝试在渠道和品牌端构建竞争优势,并取得了不错的成果。展望未来,我们判断中长期我国的重涂需求会进一步提升,公司通过有效的管理可能进一步提升在行业中的份额,伴随收入的提升和费用的控制进而提高自由现金流的水平。根据我们的估值模型测算,在买入时公司的估值存在折价,这种折价来自于市场对于地产行业的悲观。 (2)淮北矿业：公司是国内焦煤行业的龙头之一,良好的煤质和开采条件使得公司在焦煤行业有较高的吨毛利水平。展望未来,公司通过陶忽图煤矿、信湖煤矿、新增电厂等项目将进一步提升公司的盈利能力,根据我们的估值模型测算,在买入时公司的估值存在折价,这种折价来自于市场对于当前焦煤价格的悲观。 (3)太阳纸业：公司是国内造纸行业的龙头。公司通过过去持续的努力,构建从木片-自制浆线-造纸的一体化优势,并不断优化全球多基地的生产、制造、采购各环节。展望未来,公司在木片环节的耕耘和新项目将进一步扩大公司的竞争优势,根据我们的估值模型测算,在买入时公司的估值存在折价,这种折价来自于市场对于造纸行业未来需求和当前价格战的悲观。 (4)三一重工：公司是国内工程机械行业龙头,公司在挖掘机械、混凝土机械等主导产品处于国内市场领先份额,同时全球份额稳步提升。根据我们的估值模型测算,在买入时公司的估值存在折价,这种折价来自于市场对于当前需求的悲观。 (5)华鲁恒升：公司是国内煤化工行业龙头。公司通过多个维度在煤化工领域构建了有效的成本优势,并不断拓展有较好盈利空间的新产品和老产品规模。根据我们的估值模型测算,在买入时公司的估值存在折价,这种折价来自于市场对于公司成长性的悲观。 (6)恒源煤电：公司在焦煤行业拥有较好品质的煤矿,较为干净的资产负债表,拥有一定成长性的基础。根据我们的估值模型测算,在买入时公司的估值存在折价,这种折价来自于市场对于当前焦煤价格的悲观。 2、本基金在报告期内,基于公司估值性价比,重点卖出了汇川技术、阳光电源、盾安环境、海尔智家、龙佰集团、安克创新。 3、在一季度末,基金前十大股票持仓占基金股票资产的比重为82%左右。 (三)"好基金+好买点"的基金投资理念 我们认为基金投资要获取较好的投资收益,需要具备"好基金+好买点"两个条件。 1、所谓"好基金",指的是具有明确、具体、可行的投资策略,并通过重要的交易执行和一定时间长度的投资业绩验证了其相关投资策略的基金。我们努力将本基金打造成这样的基金。 2、所谓"好买点"指的是基金投资的时点选择也非常重要。在市场估值较低时买入基金,获得好的投资收益的概率更高。市场代表性指数沪深300当前(2026年4月9日)PB(LF)为1.44,位居最近十年44%分位数。基于指数当前的估值水平,我们认为未来更多是权益资产的结构性机会,当前一些行业板块的估值处于历史高位,我们更多从历史估值低位的子行业中寻找有竞争力的公司。
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