一季报点评：中信建投睿利C基金季度涨幅3.21%

证券之星消息，日前中信建投睿利C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.58亿元，季度净值涨幅为3.21%。

从业绩表现来看，中信建投睿利C基金过去一年净值涨幅为52.77%，在同类基金中排名589/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-12.79%，成立以来的最大回撤为-44.84%。

从基金规模来看，中信建投睿利C基金2026年一季度公布的基金规模为0.58亿元，较上一期规模935.33万元变化了4837.05万元，环比变化了517.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.26%，债券占净值比0.04%，现金占净值比11.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.29%，第一大重仓股为高能环境（603588），持仓占比为0.95%。

中信建投睿利C现任基金经理为杨志武 艾翀。其中在任基金经理杨志武已从业3年又141天，2023年3月17日正式接手管理中信建投睿利C，任职期间累计回报为65.61%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信建投睿利A（003308），季度净值涨幅为3.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年作为"十五五"的开局之年,一季度GDP增长稳健向好,预计增速4.8%到5.3%之间。强劲的出口、基建投资高增长和AI投资对各行业的持续增强的影响是一季度的主要特征。分月度来看,1-2月经济剔除季节性影响后,表现强于历史同期;3月PMI产需两端同步回升,重回荣枯线以上;而3月PPI从2022年10月转负以来首次同比转正,预期企业盈利改善,后续财政收入也会相应改善。一季度的进出口规模实现了人类历史的新突破,达到11.84万亿。出口的地域结构和产品结构跟2025年类似。整体地产销售仍然处于弱复苏阶段,但是城市之间出现了显著分化,京沪二手房市场出现"小阳春"。地产开发投资降速大幅收窄。内需的稳定增长为经济提供了支撑,CPI连续两个月在1%以上。消费的结构还是延续2025年的特征,以文旅为代表的服务型消费增速较快,"以旧换新"等政策支持也功不可没。 美国一季度经济增长面临下行压力,亚特兰大联储的GDPNow预测的一季度环比折年率从2月份的3%以上回落到在4月9日的1.3%。3月份开始的美以伊战争,提升了油价以及通胀预期,进而也降低了美联储降息的概率,市场对滞胀和衰退的担忧都有所提升。在美国权益市场上,先是对AI发展的担忧造成了科技股的回撤,其后又受到战争影响进一步回调。随着战争重新进入谈判阶段,各类风险资产的波动率显著降低,加上大型金融机构和科技股的业绩表现仍然表现优异,盈利增速进一步加速,以科技股为代表的高弹性公司率先反弹。 全A今年的春季躁动节奏提前,1月快速上行以后,2月进入震荡,3月资金止盈离场同时受到战争风险催化出现明显回撤。全季度呈现过山车行情。4月进入反弹行情以后,创业板领涨。而十年国债活跃券的利率呈震荡下行走势,从1.85%降到1.811%。 展望2026年二季度,国内经济基本面可能能够延续一季度的偏强走势,一方面受到内生经济增长的支撑,另一方面外需的支撑持续存在甚至受到战争影响进一步强化。美欧日的经济可能有受到战争影响进入滞涨的风险,美联储控制的全球流动性也可能难以再宽松。但是国内PPI增速回正,可能会使得企业盈利、财政收入、居民收入和消费均逐步进入正向循环;中国制造业的产业链优势可能进一步稳固进出口;而在人民币强势的时段,流动性方面至少不会收紧。随着战争冲击的结束和时间上接近美国中期选举,中国可能会有更加稳定的外部环境。仍然判断权益可能继续从战争的冲击中修复,以震荡上行为主,如果基本面超预期,也不排除创新高的机会。有政策支持和有业绩支撑的新兴产业、以及受益于反内卷的偏上游行业、新型消费和服务型消费等,在二季度可能会有更好的表现。同时仍然需要注意市场节奏,关注基本面不及预期和外部冲击的风险。 报告期内依然坚持价值投资的理念,在复杂的经济环境与宏观事件冲击背景下,利用量化方法对各种风格与行业进行了均衡的配置,充分利用行业和个股的分散度,降低资产组合的波动,力争在行业与风格均衡配置的基础上,追求组合长期相对稳健的回报。

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