一季报点评：华商消费行业股票基金季度涨幅-9.89%

证券之星消息，日前华商消费行业股票基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.16亿元，季度净值涨幅为-9.89%。

从业绩表现来看，华商消费行业股票基金过去一年净值涨幅为-13.71%，在同类基金中排名980/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为37.99%。而基金过去一年的最大回撤为-20.0%，成立以来的最大回撤为-59.09%。

从基金规模来看，华商消费行业股票基金2026年一季度公布的基金规模为0.16亿元，较上一期规模1973.45万元变化了-414.49万元，环比变化了-21.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.26%，无债券类资产，现金占净值比8.87%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.79%，第一大重仓股为五粮液（000858），持仓占比为9.61%。

华商消费行业股票现任基金经理为崔志鹏。其中在任基金经理崔志鹏已从业2年又111天，2024年1月3日正式接手管理华商消费行业股票，任职期间累计回报为-15.96%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商甄选回报混合A（010761），季度净值涨幅为8.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度内地消费指数下跌6.79%,同期中证A500指数下跌2.06%,消费板块跑输大盘。从消费板块内部来看,啤酒、种植、调味品等内需必选消费表现相对有韧性,航空等行业受制于油价上涨股价表现较弱。基金组合配置方面,本基金战略看多内需消费企稳回升和估值系统性抬升的双击机会,在食品饮料等传统消费持续下跌中继续加大了食品饮料等传统消费行业的配置。一方面我们看好食品饮料等传统消费或将在2026年迎来基本面全面企稳回升的拐点年,另一方面当前消费行业预期和估值整体处于历史低位,部分子行业估值创近五年甚至十年新低,从DCF角度以及对标海外资产已经显著低估,一旦基本面企稳向上拐点出现,股价预期回报率可观。

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