一季报点评：中邮军民融合灵活配置混合A基金季度涨幅0.50%

证券之星消息，日前中邮军民融合灵活配置混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模7.11亿元，季度净值涨幅为0.5%。

从业绩表现来看，中邮军民融合灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为65.28%，在同类基金中排名393/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-18.51%，成立以来的最大回撤为-55.85%。

从基金规模来看，中邮军民融合灵活配置混合A基金2026年一季度公布的基金规模为7.11亿元，较上一期规模4.15亿元变化了2.97亿元，环比变化了71.53%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.16%，无债券类资产，现金占净值比6.5%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达26.17%，第一大重仓股为航发动力（600893），持仓占比为5.16%。

中邮军民融合灵活配置混合A现任基金经理为王高。其中在任基金经理王高已从业5年又290天，2023年12月11日正式接手管理中邮军民融合灵活配置混合A，任职期间累计回报为66.01%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中邮新锐量化选股混合发起式A（025486），季度净值涨幅为6.95%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度市场先扬后抑,元旦之后市场比较躁动,主要指数快速上涨,商业航天、贵金属、工业金属、光通信等景气热门板块快速上涨,市场赚钱效应较高,大多数中小市值个股表现较好,而大盘股及价值风格表现一般;春节之后尤其是进入3月份,受到中东战争影响,市场风险偏好下降,资金流出,市场快速下跌,商业航天、工业金属等板块跌幅较多,多数中小股票也波动较大,而大盘价值股具有一定的相对优势,但也迎来了明显调整,除部分避险性质的能源主题以外多数板块都经历了一次系统性回调,风险也得到了一定的释放。一季度军工板块大幅震荡,1月份受商业航天、航发燃气轮机等驱动,军工板块迎来了快速上涨,2月之后板块随着市场调整,3月份以来调整较多,甚至出现了一定的超跌信号。随着这一轮风险释放,商业航天、航发及燃气轮机、军贸等细分板块都经历了不小的跌幅,整体来看进一步下行的风险不大。军工板块属于BETA性较强的板块,未来随着市场风险偏好抬升、流动性充裕的影响,军工板块也有望迎来较好的投资机遇期。一季度我们坚持股票组合的分散配置,投资方向上,关注股票的中短期风险收益比,在不同的细分领域精选位置偏左、安全边际高、成长确定性高的方向和个股进行重点配置。未来我们继续看好基本面优质、成长确定性强、增长潜力大的方向,如受益于军贸放量的主战装备,“十五五”期间放量的智能化装备、军工信息化板块以及以商业航天、航发及燃机等军民两用方向。

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