证券之星消息，日前九泰泰富LOF基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.15亿元，季度净值涨幅为-2.81%。
从业绩表现来看，九泰泰富LOF基金过去一年净值涨幅为33.97%，在同类基金中排名998/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-14.66%，成立以来的最大回撤为-60.2%。
从基金规模来看，九泰泰富LOF基金2026年一季度公布的基金规模为0.15亿元，较上一期规模2073.82万元变化了-618.21万元，环比变化了-29.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.74%，无债券类资产，现金占净值比9.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达79.89%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为10.13%。
九泰泰富LOF现任基金经理为霍霄。其中在任基金经理霍霄已从业1年又162天，2024年11月14日正式接手管理九泰泰富LOF，任职期间累计回报为38.94%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为九泰天奕量化价值混合A（008077），季度净值涨幅为0.96%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：(一) 基金投资策略 1、 本基金在报告期内继续在多个行业精选投资机会的同时,重点投资具备核心技术的优质科技公司。 2、坚持价值投资,以"低价买入看得明白的好公司"做为主要投资策略。所谓"好公司"指的是具有可持续竞争优势的公司,可持续竞争优势在财务指标上通常体现为在较长时间内有较高的资本回报率。所谓"看得明白"指的是公司未来的盈利能力与成长性具有相对较高的可预测性。所谓"低价",指的是结合公司可持续竞争优势的分析,对影响企业内在价值的关键要素包括较长周期的ROE、净利润率、市场占有率、行业成长空间等进行深度研究,同时利用AI辅助研究,通过DCF模型对股票进行估值,并根据公司不同的质地等级设定不同的买入折价率。 3、适度集中持股策略：原则上前十大股票持仓占比不低于股票资产的70%。 4、我们希望通过长期持有股票获取收益。当然,在有其他更具性价比的投资机会时,我们也会适当调仓。总体而言,预期基金的换手率会比较低。 5、我们倾向于较高仓位持有股票,当然,在市场整体估值水平过高以及我们持有的股票市价明显高于合理估值且没有找到新的低估标的时,我们将降低股票仓位。 6、公司投研团队秉持统一的投资理念,在研究上重点聚焦对公司可持续竞争优势、增长前景和估值的分析。基金经理与研究员均深度参与研究。公司内部建立了完善的研究讨论与分享机制。 (二)重要的买入与卖出 1、基于以上投资策略,本基金在2026年一季度重点买入了以下股票： (1)立讯精密：公司在消费电子领域具备领先的优势,其核心竞争力在于其技术壁垒、垂直整合能力、深度绑定大客户的战略、全球化布局及多元化业务结构,这些要素共同支撑其在消费电子、汽车电子、通信领域的领先地位。公司通过持续技术创新(如AI硬件、汽车线束)、垂直整合降本增效、全球化产能覆盖及多元化业务协同,构建了难以复制的竞争优势。根据我们的估值模型,在买入时公司的估值存在折价,这种折价来自于市场对存储涨价带来的对整体消费电子行业的悲观预期。 (2)中际旭创：中际旭创是光模块全球龙头,在技术、产能、供应链等具有显著领先优势,通过深度绑定北美头部客户,充分受益于AI算力需求爆发。公司硅光能力突出并布局NPO、OCS等下一代光互连技术,将长期受益于AI算力投资,公司的核心竞争力源于其技术壁垒、标准制定能力、信创生态布局及产品全栈兼容性,这些要素共同构筑了公司领先的地位。公司凭借20余年技术积累前瞻布局NPO/OCS等下一代技术,平台型光互连巨头雏形初现。面对AI集群对互连密度与能效的极致追求,公司并不局限于传统可插拔光模块的生产,而是全方位布局NPO、CPO、OCS、CPC等前沿互连技术,部分技术已推出解决方案或样机。同时,公司积极横向拓展光电技术的应用边界,如通过收购君歌电子切入汽车光电、布局数据中心液冷等。多维度的技术储备与多元化的业务布局下,公司正从单一的光模块制造商向综合性的平台型光互连龙头蜕变,打开公司长期成长的天花板。我们以相对合理偏低的价格对公司进行了配置。 2、基金在2025年,基于公司估值性价比,重点卖出了中国移动、金山办公。 3、在2025年年末,基金前十大股票持仓占基金股票资产的比重为87%左右。 (三)"好基金+好买点"的基金投资理念 我们认为基金投资要获取较好的投资收益,需要具备"好基金+好买点"两个条件。 1、所谓"好基金",指的是具有明确、具体、可行的投资策略,并通过重要的交易执行和一定时间长度的投资业绩验证了其相关投资策略的基金。我们努力将本基金打造成这样的基金。 2、所谓"好买点"指的是基金投资的时点选择也非常重要。在市场估值较低时买入基金,获得好的投资收益的概率更高。市场代表性指数沪深300当前(2026年4月8日) PB(LF)为1.44,略低于过去十年平均水平(1.46),位居最近十年44.12%分位数,当前股票市场整体估值仍处于合理水平。
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