一季报点评：东方红目标优选基金季度涨幅0.03%

证券之星消息，日前东方红目标优选基金公布一季报，2026年一季度最新规模3.2亿元，季度净值涨幅为0.03%。

从业绩表现来看，东方红目标优选基金过去一年净值涨幅为6.57%，在同类基金中排名686/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.95%。而基金过去一年的最大回撤为-1.97%，成立以来的最大回撤为-4.53%。

从基金规模来看，东方红目标优选基金2026年一季度公布的基金规模为3.2亿元，较上一期规模3.18亿元变化了179.99万元，环比变化了0.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.69%，债券占净值比107.32%，现金占净值比5.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.05%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为1.03%。

东方红目标优选现任基金经理为徐觅。其中在任基金经理徐觅已从业9年又125天，2018年3月30日正式接手管理东方红目标优选，任职期间累计回报为59.38%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红60天持有纯债A（020133），季度净值涨幅为0.59%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券方面,年初以来出口数据向好,核心城市二手房销售回暖,油价上涨助推国内物价合理回升,债券市场收益率呈现中短端下行而长端抬升的陡峭化形态。标志性的10年期国债收益率从季初1.85%至季末收于1.82%,整体变化不大;短端1年期国债从1.34%下行至1.22%;超长期限的30年期国债从2.27%上行至2.35%。货币政策方面,流动性整体保持充裕;7天逆回购利率、LPR利率等影响全局的政策利率保持稳定,主要通过下调再贷款利率等结构性工具进行调控。市场较为关注的公开市场国债买卖保持在每月500-1000亿净投放的较低水平。财政政策方面,继续实施更加积极的财政政策,在政府工作报告中披露2026年中央财政将保持4%的赤字率,继续发行超长期特别国债、地方政府专项债和新型政策性金融工具,财政总体支出力度"只增不减"。本季度组合整体持防守思路,配置上仍以投资级信用债为主,通过持有10年期国债调整久期至3年左右。持仓品种集中于3年以内的普通信用债,并采用一、二级市场联动、科创公司债和中票置换等方式捕捉市场机会。 u3000u3000 u3000u3000转债方面,一季度转债走势跟随正股冲高后回落,尤其此前高溢价的品种波动剧烈。万得可转债AAA指数本季度跌幅-1.47%,AA+指数跌幅-1.26%,AA指数涨幅1.01%、AA-指数跌幅-0.17%。考虑到转债当前仍然较高的估值水平,组合以投资正股来替代转债。 u3000u3000 u3000u3000股票方面,一季度股票市场受机构止盈行为和美以伊冲突影响,指数冲高后回落：代表性的指数沪深300跌幅-3.89%,中证A500跌幅-2.06%,恒生科技指数跌幅-15.70%。出于对美以伊冲突的担忧,组合在本季度降低了权益的仓位进行防御,在板块和行业内部也执行再平衡操作：继续超配机械制造,对受益于电网投资的电气设备止盈,降低汽车行业仓位,增配工程机械和军工行业。必须消费和可选消费板块新增至超配,主要是增持了内需为主的食品饮料和造纸。交运、周期和金融板块维持标配,对涨幅较大的航运个股进行止盈,将有色金属和化工行业的部分仓位调整至煤炭石油行业,并降低券商行业的仓位。医疗保健和科技板块保持低配。后续操作上会根据美以伊冲突的进一步演变,对整体的仓位水平进行调整,仍然以均衡、分散配置的思路,进行板块和行业间的再平衡。

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