一季报点评：中海增强收益债券C基金季度涨幅0.42%

证券之星消息，日前中海增强收益债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.9亿元，季度净值涨幅为0.42%。

从业绩表现来看，中海增强收益债券C基金过去一年净值涨幅为5.56%，在同类基金中排名740/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.49%，成立以来的最大回撤为-12.96%。

从基金规模来看，中海增强收益债券C基金2026年一季度公布的基金规模为0.9亿元，较上一期规模7621.57万元变化了1420.58万元，环比变化了18.64%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.12%，债券占净值比98.46%，现金占净值比1.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.76%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为1.06%。

中海增强收益债券C现任基金经理为殷婧。其中在任基金经理殷婧已从业4年又170天，2021年11月5日正式接手管理中海增强收益债券C，任职期间累计回报为10.59%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中海纯债债券A（000298），季度净值涨幅为1.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外宏观方面,一季度,美国经济维持韧性,美伊冲突致油价高位,避险情绪提升,风险资产承压,美元显著走强,欧洲、日本虽然经济基本面处于复苏状态,但中东冲突令欧洲和日本石油供给面临挑战,欧元、日元均有所贬值。国内宏观方面,一季度经济数据略超出市场预期,结构上,进出口数据、通胀数据、基建投资、企业利润呈现上行趋势,但房地产投资、居民信贷仍然偏弱。美伊冲突持续时间超预期,油价高位震荡,预计将带动PPI转正,关注需求端是否能够同步复苏,若需求端配合则经济增长的内生动能将有所增强。货币政策方面,一季度央行继续实施"适度宽松"的货币政策,1月央行推出一揽子结构性货币政策措施,下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点,并表示降准仍有空间。后续关注地缘冲突影响,一方面外需可能走弱,油价长期高位侵蚀企业利润,对经济增长构成压力,另一方面,海外大宗价格持续抬升对国内物价也会有上行压力,两者的角力对货币政策产生影响。债券市场方面,一季度债市呈现“短端下行、长端震荡”特征,利率收益率曲线显著陡峭化。利率债的短端与长端走出了不同的行情,表达了机构投资人对确定性的定价更高,这一点同样反映到信用债的走势上,信用债整体表现和持有体验要好于利率债,再加上一季度配置盘进场、摊余债基集中开放等因素影响下,信用债收益率整体震荡下行,中长久期、中低等级品种下行幅度相对较大。权益市场方面,一季度A股市场整体冲高回落、先扬后抑,主要指数普遍收跌。具体而言,1月A股市场在企业盈利修复和流动性充裕驱动下强势上涨,沪指一度突破4100点关口,但随着监管调整融资融券保证金比例,2月市场转为高位震荡,板块轮动加快。3月受中东地缘冲突升级、国际油价飙升等外部冲击影响,市场风险偏好急剧下降,主要指数出现明显回调。可转债市场方面,一季度可转债先涨后跌,节奏与A股大盘基本同步,但整体表现略好于上证指数,可转债估值水平仍维持在历史高位,可转债供给大于需求的状态仍在持续。报告期内,基金经理基于对经济基本面走势的判断,以及细分资产的相对估值水平,积极应对并调整资产配置。操作方面,一季度组合保持了信用债的配置比例,保持杠杆操作,优选个券尽可能去维持组合的静态收益。股票方面,组合维持权益风险敞口,继续坚持自下而上精选个股,维持偏大盘成长、红利属性的风格持仓。可转债方面,组合维持低价和双低转债策略,报告期内基金可转债仓位有所下降。本基金将坚持稳健投资的原则,力争以优异的业绩回报基金持有人。

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