一季报点评：中海优质成长混合基金季度涨幅-8.21%

证券之星消息，日前中海优质成长混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模7.58亿元，季度净值涨幅为-8.21%。

从业绩表现来看，中海优质成长混合基金过去一年净值涨幅为19.07%，在同类基金中排名1463/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-21.65%，成立以来的最大回撤为-65.06%。

从基金规模来看，中海优质成长混合基金2026年一季度公布的基金规模为7.58亿元，较上一期规模10.48亿元变化了-2.9亿元，环比变化了-27.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.66%，债券占净值比6.5%，现金占净值比8.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.12%，第一大重仓股为广联航空（300900），持仓占比为7.27%。

中海优质成长混合现任基金经理为许定晴。其中在任基金经理许定晴已从业16年又55天，2020年3月7日正式接手管理中海优质成长混合，任职期间累计回报为-4.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第1季度,中国经济在政策前置发力与外部环境变化的交织影响下,呈现出"生产端企稳回升,需求端结构分化"的总体特征。制造业与服务业采购经理指数(PMI)均在3月重返扩张区间,结束了此前连续数月的收缩态势,显示出经济内生修复动力的增强,服务业商务活动指数同步改善。从工业生产数据来看,1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%,其中高技术制造业表现亮眼,成为支撑工业增长的核心动力。 u3000u3000需求方面,出口成为一季度经济增长最超预期的拉动项。1-2月出口金额累计同比增长21.8%,对欧盟、东盟、俄罗斯等主要市场的出口增速亮眼。消费市场也呈现出温和修复态势。固定资产投资实现由负转正,1-2月累计同比增长1.8%,其中基础设施投资同比大幅增长11.4%,成为投资增长的核心引擎。 u3000u3000货币政策方面,央行延续了"稳健偏松、精准滴灌"的基调,在保持流动性合理充裕的同时,强化结构性工具运用,以支持经济平稳开局。政策操作呈现出"总量适度、结构优化、预期引导"的鲜明特征,有效配合了财政政策的前置发力,为实体经济提供了适宜的货币金融环境。 u3000u3000海外宏观方面,全球主要经济体增长动能与通胀路径分化加剧,货币政策在"抗通胀"与"稳增长"之间艰难权衡,地缘政治冲突引发的能源价格风险成为共同的上行压力。美国经济展现韧性但通胀粘性犹存,美联储政策转向鹰派;欧元区增长濒临停滞,面临"滞胀"风险;日本复苏温和但受困于日元贬值压力。全球政策博弈加剧了金融市场波动,并通过贸易、资本流动与汇率渠道对国内经济构成复杂外溢影响。 u3000u3000一季度A股市场在国内外宏观环境的复杂博弈中,呈现出"指数整体震荡、风格剧烈轮动"的鲜明特征。市场整体表现承压,主要宽基指数普遍收跌,但内部结构分化显著,以能源为代表的周期板块逆势走强,而金融与部分消费板块则深度回调。开年在"十五五"规划开局的政策预期与年初流动性宽松环境下,市场风险偏好快速抬升,以科创50为代表的科技成长类板块大涨,引领市场实现"开门红"。进入2月,随着部分经济数据发布和政策预期逐步消化,市场进入高位震荡阶段,风格开始出现分化迹象。3月则成为关键的转折点,受中东地缘冲突升级推高全球油价、以及美联储释放鹰派信号引发全球流动性收紧担忧的双重压制,A股市场风险偏好显著下降,前期涨幅较大的板块面临调整压力,导致主要指数普遍回落。周期板块由于地缘政治冲突,中东局势升级导致全球能源供给紧张,叠加国内经济数据显示出复苏迹象,成为本季度的强势板块。 u3000u3000报告期内,基于"十五五"规划建议中将航空航天定位为新兴支柱产业,并将通过重大项目、资本市场与制度供给配套,推动行业由验证走向规模化部署与应用落地,与6G空天地一体化协同加速,我们持续增强了国防军工和通信行业的配置。同时继续保持行业触底的医药生物板块持仓,并在地缘冲突爆发后增加了部分新能源公司。截至本季度末,行业配置主要集中在国防军工、电力设备、医药生物、机械设备和通信板块。

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