一季报点评：华夏行业LOF基金季度涨幅-2.28%

证券之星消息，日前华夏行业LOF基金公布一季报，2026年一季度最新规模10.53亿元，季度净值涨幅为-2.28%。

从业绩表现来看，华夏行业LOF基金过去一年净值涨幅为34.7%，在同类基金中排名2451/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-12.97%，成立以来的最大回撤为-56.71%。

从基金规模来看，华夏行业LOF基金2026年一季度公布的基金规模为10.53亿元，较上一期规模10.6亿元变化了-659.34万元，环比变化了-0.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.53%，无债券类资产，现金占净值比5.49%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.73%，第一大重仓股为思源电气（002028），持仓占比为8.2%。

华夏行业LOF现任基金经理为彭海伟，本季度增聘基金经理彭海伟，近期离任的基金经理为王睿智。其中在任基金经理彭海伟已从业12年又99天，2026年1月13日正式接手管理华夏行业LOF，任职期间累计回报为4.85%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏景气成长一年持有混合发起式A（016252），季度净值涨幅为9.86%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,国内经济呈现供给稳增、需求边际改善的运行特征。从供给端来看,1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%,延续稳健增长态势,其中高端制造领域成为供给端核心支撑力量;1-2月服务业生产指数同比增长5.2%,虽较去年同期小幅回落,但现代服务业表现突出,服务业内部结构持续优化。需求端方面,1-2月社会消费品零售总额同比增长2.8%,虽仍处于相对低位,但较去年12月回升1.9个百分点,呈现边际回暖态势,主要得益于春节假期消费释放及"以旧换新"等促消费政策发力,但整体消费复苏力度仍不及预期,商品零售额增速仅2.5%,反映出居民消费意愿仍需进一步提振。海外方面,受中东地缘局势升级、美联储货币政策降息空间大幅收敛,叠加美联储人事变动引发的政策路径不确定性影响,美国经济政策不确定性指数维持高位,2026年1月该指数达386.57,同时美国经济呈现"高增长、高通胀"特征,滞胀风险有所抬头,进一步加剧了全球经济波动。 今年以来,A股市场呈现"震荡分化、结构性行情凸显"的态势,行业与风格分化均呈现新特征。受益于供给端高端制造的强势表现及产业创新突破,A股计算机通信、高端装备制造、高技术服务相关板块持续走强,其中半导体、AI应用、航空航天等细分领域涨幅显著,与工业增加值中高端制造行业的高增速形成呼应;与此同时,受行业景气度调整及市场资金再配置影响,非金属矿物制品、黑色金属冶炼等传统周期板块,以及部分消费细分板块出现一定幅度调整,与此前贵金属、养殖板块调整的格局有所差异。在规模风格方面,不再是小市值风格单一活跃,呈现"大小盘分化、中盘股相对平淡"的特征,大盘股中高端制造、金融龙头个股表现稳健,与小市值个股形成双向发力的格局,打破了此前单一风格主导的态势。 报告期内,我们判断A股市场虽然在2025年经历了一波上涨,但考虑到企业盈利有望实现正增长,指数后续依然存在结构性机会,因此基金仓位从年初的70%逐步提升至90%以上的较高水平。操作上,减持了部分年初以来涨幅较大的标的,增持了部分预期2026年中报业绩相对强劲的标的。行业配置方面,增加了精细化工等板块仓位,减持了部分业绩不达预期的计算机、电子板块标的。

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