一季报点评：博时恒泰债券A基金季度涨幅0.54%

证券之星消息，日前博时恒泰债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模8.09亿元，季度净值涨幅为0.54%。

从业绩表现来看，博时恒泰债券A基金过去一年净值涨幅为7.78%，在同类基金中排名508/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.42%，成立以来的最大回撤为-2.75%。

从基金规模来看，博时恒泰债券A基金2026年一季度公布的基金规模为8.09亿元，较上一期规模8662.37万元变化了7.23亿元，环比变化了834.16%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.39%，债券占净值比95.92%，现金占净值比2.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.3%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为1.75%。

博时恒泰债券A现任基金经理为张李陵 静鹏 唐薇，本季度增聘基金经理唐薇，近期离任的基金经理为金晟哲。其中在任基金经理张李陵已从业11年又346天，2021年4月22日正式接手管理博时恒泰债券A，任职期间累计回报为19.96%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时博盈稳健6个月持有期混合A（013113），季度净值涨幅为1.73%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度宏观经济在外需延续较好、内需偏弱的格局下温和运行,财政政策靠前发力、货币政策维持宽松与呵护。受基数效应、春节错位和油价上行带动,通胀低位回升,名义增速有所修复。权益市场冲高后回落、结构分化,原油受中东扰动偏强,输入型通胀预期抬升,风险偏好先扬后抑。资金面平稳宽松,信贷需求一般,叠加银行年初债券配置力量较强,带动中短端利率大幅下行,期限利差走扩,收益率曲线陡峭化下行。 权益方面,一季度市场呈现先扬后抑的走势,1月政策红利与资金推动指数冲高,2-3月地缘冲突与业绩压力引发震荡调整。 展望后市,美以伊冲突成为影响全球市场的最大变量。霍尔木兹海峡的持续封锁,已经造成一系列连锁反应。当前核心矛盾不是油价涨幅,而是全球低库存下的原料断供,即有钱也买不到。海外煤炭、有色金属、化工、农产品等多种大宗商品可能还会涨价。受战争破坏、供应链长时间中断、过高成本下失去市场竞争力,海外一部分产能将永久退出。此外,新能源会逐步成为全球各国实现能源独立自主的重要手段。国内相关企业有望在这个大变局中承接市场份额,实现市占率提升与长期定价权。 组合操作方面,本组合将继续遵循稳健投资理念,在投资策略上保持积极主动,在投资思路上坚持开放灵活,维持灵活久期、适度杠杆和灵活权益仓位的操作思路。当前资金面整体平稳,信用债重点关注凸点的配置价值和骑乘收益;利率债短端定价基本到位,关注超长端和长端的交易机会。股票降仓控好回撤,并努力把握好结构性机会。

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