一季报点评：东方红启程三年持有混合A基金季度涨幅1.00%

证券之星消息，日前东方红启程三年持有混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模4.55亿元，季度净值涨幅为1.0%。

从业绩表现来看，东方红启程三年持有混合A基金过去一年净值涨幅为100.56%，在同类基金中排名356/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-11.81%，成立以来的最大回撤为-55.82%。

从基金规模来看，东方红启程三年持有混合A基金2026年一季度公布的基金规模为4.55亿元，较上一期规模3.53亿元变化了1.01亿元，环比变化了28.69%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.3%，无债券类资产，现金占净值比22.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.63%，第一大重仓股为思源电气（002028），持仓占比为7.87%。

东方红启程三年持有混合A现任基金经理为王焯，本季度增聘基金经理王焯，近期离任的基金经理为傅奕翔。其中在任基金经理王焯已从业3年又79天，2026年2月14日正式接手管理东方红启程三年持有混合A，任职期间累计回报为7.74%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红产业升级混合（000619），季度净值涨幅为4.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,在2025年末和2026年初的指数快速上行后,各大主要指数进入了震荡区间。1-2月,市场情绪较为火热,在结构性的几个热门方向：商业航天、有色、化工、电网设备、光通信等出现了明显的轮动和扩散现象。小市值、波动性大的股票表现相对占优。3月份,美以伊冲突爆发,高油价带来了流动性的重新估计和通胀的隐约担心,市场逐渐开始清淡,相应的石油、煤化工、红利等表现较好,同时受益于GTC大会和AI"龙虾"的扩圈,光通信方向较为强势。u3000 u3000u3000整体来说,本基金在1-2月份抓住了电网设备、有色的机会,但是在3月份表现一般,主要是对于一些短期较大涨幅的股票的处理上略显迟疑。相较于年初的宏观假设,新的地缘事件对此增加了一定的不确定性,主要是风险溢价因子的抬升和流动性中降息的假设,以及这些地缘事件加速了某些大宗商品的价格上行,增加了输入性通胀的可能。这是需要修正和进一步跟踪、思考的地方。 u3000u3000展望未来的策略：首先,在不确定性的环境中,考虑的是组合的稳定性,该进攻的地方进攻,该防守的地方防守。进一步聚焦于结构性增长的方向、辅以部分左侧机会,对于公司质量、估值方法要更加审慎。 u3000u3000其次,在不确定性的环境中,能源安全、供应链安全相关的资产价值可能会进一步的提高。因此对于新/传统能源、国际物流、先进制造、硬科技等方向会进一步挖掘,尤其是中国占优、全球输出的产业会更高看一些。 u3000u3000同时,看好大宗商品今年的机会,逐步挖掘农产品、石化产品等方向。

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