一季报点评：中邮未来成长混合C基金季度涨幅-5.03%

证券之星消息，日前中邮未来成长混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为-5.03%。

从业绩表现来看，中邮未来成长混合C基金过去一年净值涨幅为15.37%，在同类基金中排名3685/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-16.49%，成立以来的最大回撤为-33.56%。

从基金规模来看，中邮未来成长混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模4458.57万元变化了-1896.38万元，环比变化了-42.53%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比72.31%，债券占净值比0.75%，现金占净值比12.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.84%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.99%。

中邮未来成长混合C现任基金经理为张屹岩，本季度增聘基金经理张屹岩，近期离任的基金经理为金振振。其中在任基金经理张屹岩已从业2年又109天，2026年2月11日正式接手管理中邮未来成长混合C，任职期间累计回报为-7.64%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中邮周期精选混合发起式A（026187），季度净值涨幅为7.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年第一季度,市场波动较大。1~2月份市场延续去年以来的“AI科技+有色资源”的双主线结构,带动大盘整体加速上涨;随后由于中东地缘冲突的爆发,市场整体风险偏好快速回落,结构上能源方向表现相对强势,但由于短期股价波动受到边际信息影响较大,持股体验也并不好。展望后市,由于美以伊战争的烈度和持续时间均较为超预期,我们认为不管后续战争如何收场,宏观环境大概率已经发生了不可逆的变化。首先是油价方面:一方面海湾地区原油开采和炼化产能大概率已出现了实质性的破坏,短期难以快速恢复;另一方全球主要原油输入国的库存储备均已被大规模消耗,未来大概率出现较为集中的补库需求。考虑到全球原油市场原本处于供需相对平衡的情况,供需两端的不可逆变化大概率将导致油价长期维持高位。另外,货币政策方面:个人判断,随着油价持续高位带来的通胀预期上行,全球整体的货币政策取向大概率边际收紧;但在当前大国之间高强度对抗的背景下,全球主要央行也难以实质性快速转向加息周期。综合上述判断,我们认为:1、考虑到持续高油价对权益市场风险偏好会有系统性压制,我们在策略层面开始重点关注部分盈利较为稳定且估值处于历史低位的消费白马公司;2、当前市场或许仍旧低估了油价正相关板块的业绩持续性(包括油气资源、煤炭、煤化工等);3、其他相关板块也存在一定机会(如受益于能源自主可控逻辑的新能源、受益于内外能源价差扩大的部分化工股)。

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