一季报点评：华宝新兴消费混合A基金季度涨幅-8.37%

证券之星消息，日前华宝新兴消费混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模5.78亿元，季度净值涨幅为-8.37%。

从业绩表现来看，华宝新兴消费混合A基金过去一年净值涨幅为-10.21%，在同类基金中排名4418/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-20.42%，成立以来的最大回撤为-42.52%。

从基金规模来看，华宝新兴消费混合A基金2026年一季度公布的基金规模为5.78亿元，较上一期规模6.36亿元变化了-5794.75万元，环比变化了-9.11%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.69%，无债券类资产，现金占净值比9.84%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达80.51%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为10.2%。

华宝新兴消费混合A现任基金经理为吴心怡。其中在任基金经理吴心怡已从业4年又115天，2021年12月30日正式接手管理华宝新兴消费混合A，任职期间累计回报为-20.41%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度上证指数下跌1.94%,沪深300下跌3.89%,创业板指下跌0.57%。香港市场恒生指数下跌3.29%,恒生中国企业指数下跌6.05%,恒生科技指数下跌15.70%。一季度涨幅靠前的板块包括煤炭、石油石化、电力及公用事业、建材、电力设备与新能源,涨幅靠后的板块包括金融、消费者服务、商贸零售、计算机、农林牧渔。 u3000u3000一季度我们加仓了白酒、金融、资源,减仓了农业。过去一段时间,我们原有的景气度/PEG投资框架遇到了困难,也意识到这种思维方式的局限,我们开始尝试更多得从持有期回报的角度评估资产,试图寻找价格向价值的回归。 u3000u30002025年白酒行业的需求经历了断崖式下跌,导致行业量、价大幅波动,但我们认为饮酒需求是经历长时间历史验证的基础需求,而且各价格带的供给格局在本轮下行周期中进一步出清,当前价格是较好的投资机会。市场比较担心今年白酒公司的业绩会大幅下滑,甚至部分公司会出现亏损,如果从PEG的框架看,估值应当与增速匹配,看起来白酒公司的PE估值并不便宜,但是如果从一个十年持有期的角度看,一年的利润波动对整个持有期的回报影响不大。 u3000u3000我们关注到保险公司的竞争环境在过去几年利率下行和监管反内卷的背景下有所改善,尤其是财产险公司负债久期短、利差损风险小,头部财险公司的承保业绩稳定性和盈利能力明显改善。我们持有的资源公司处于行业成本曲线左侧,拥有好的资源禀赋。由于美国页岩油供给冲击叠加中国新能源转型,全球油气开采持续低迷,处于成本曲线右侧的页岩油产能经过十多年开采接近达峰,油价下有托底,该资源公司在谨慎油价假设下依然有较好回报。 u3000u3000我们对市场保持乐观,我们认为中长期看中国企业在制造、科技领域具备足够竞争力,大部分优质公司的估值并未充分定价企业的成长性。我们将坚持着眼长期、兼顾短期的原则,持续优化组合,感谢持有人的耐心和信任。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。