一季报点评：中信建投量化进取A基金季度涨幅0.49%

证券之星消息，日前中信建投量化进取A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.67亿元，季度净值涨幅为0.49%。

从业绩表现来看，中信建投量化进取A基金过去一年净值涨幅为37.91%，在同类基金中排名2257/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-11.79%，成立以来的最大回撤为-42.29%。

从基金规模来看，中信建投量化进取A基金2026年一季度公布的基金规模为1.67亿元，较上一期规模3.75亿元变化了-2.08亿元，环比变化了-55.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.56%，债券占净值比4.73%，现金占净值比13.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.84%，第一大重仓股为华润江中（600750），持仓占比为0.81%。

中信建投量化进取A现任基金经理为艾翀 杨志武，本季度增聘基金经理杨志武、艾翀，近期离任的基金经理为王鹏。其中在任基金经理杨志武已从业3年又141天，2026年2月12日正式接手管理中信建投量化进取A，任职期间累计回报为0.48%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信建投睿利A（003308），季度净值涨幅为3.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度市场预期普遍乐观,我们的投资策略侧重景气与成长风格的标的筛选,一定程度放松对于估值的容忍程度,但是美联储于1月及3月连续两次维持利率不变以及中东地缘冲突引发原油价格暴涨,引发全球通胀压力回升,流动性收紧预期升温打断了市场的进程,也导致产品策略出现很大程度的回撤。我们认为国内经济在复杂的海外环境下,依然呈现出了明显的韧性：一季度GDP同比增长5.4%,进出口总值同比增长15%,创近5年最高增速;物价水平呈现积极变化,CPI同比上涨0.9%,PPI同比降幅收窄,3月当月同比转正为0.5%。同时国内市场流动性保持合理充裕,M2同比增长8.5%。上述积极因素有望在海外风险缓解时,推动策略快速修复,因此我们没有大范围的调整因子权重与策略。 展望2026年第二季度,我们认为海外地缘政治风险仍是影响全球流动性的核心变量,美联储降息时点可能进一步后移,但"滞胀"矛盾可能逐步从"胀"转向"滞",紧缩预期存在回摆空间。国内政策效能将持续释放,"反内卷"与稳增长政策的累积效应有望进一步改善企业盈利预期,但居民与企业信用分化的结构性矛盾仍需关注。产业趋势依然清晰：以AI为代表的科技创新正从硬件基础设施向商业应用端深化,半导体、算力等产业链业绩确定性较高,继续为经济增长提供核心动力。 策略上,我们秉持追求长期稳健回报的原则,通过量化多因子模型,精选相对具有弹性的GARP风格、中小盘风格策略均衡配置,通过估值类因子自下而上控制个股的风险暴露,在此基础上追求在流动性宽松、景气向上的环境下有爆发性的表现。

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