一季报点评：华夏核心制造混合A基金季度涨幅-6.33%

证券之星消息，日前华夏核心制造混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模12.52亿元，季度净值涨幅为-6.33%。

从业绩表现来看，华夏核心制造混合A基金过去一年净值涨幅为47.56%，在同类基金中排名1678/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-22.29%，成立以来的最大回撤为-45.3%。

从基金规模来看，华夏核心制造混合A基金2026年一季度公布的基金规模为12.52亿元，较上一期规模23.33亿元变化了-10.81亿元，环比变化了-46.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.08%，无债券类资产，现金占净值比6.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.09%，第一大重仓股为吉利汽车（00175），持仓占比为9.94%。

华夏核心制造混合A现任基金经理为顾鑫峰，近期离任的基金经理为高翔。其中在任基金经理顾鑫峰已从业5年又316天，2024年12月23日正式接手管理华夏核心制造混合A，任职期间累计回报为43.59%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年1季度,宏观层面上,伴随着政策力度的持续发力以及向实体经济的传导,各项数据显示经济复苏依然稳步进行,不少细分数据已经触底,经济显示韧性,同时未来拐点向上的迹象越发明显。不过,中东地区的冲突确实给市场造成了很大的干扰,原油价格的大幅上涨导致很多行业成本上升,同时也使得市场修正了美联储的降息预期,成本端、利率的双重压力导致市场出现了一定的回调。 市场自2024年9月份以来,各行各业的估值水平快速修复,不少板块甚至创出新高。很多成长公司的估值中枢从原来的显著被压制到目前的基本合理,未来的股价上涨可能不能仅仅依靠估值的扩张,更多得看业绩的增长。我们看到不少自去年三季报以来业绩表现低于预期的个股出现了下跌,这更加提醒我们在选股上要格外审慎,光"拔估值"的时候已经逐步过去。当然,这并不改变我们中长期战略性的看多,不过中短期在个股的操作上需要格外审慎和适度灵活(到目标价的可逐步止盈)。 本基金仍然主要布局在国内具有竞争优势和科技属性的核心制造业。本季度我们继续对制造业大方向进行了进一步的细化和梳理,包括半导体设备、制造、材料、汽车产业链(包括整车,零部件,智能驾驶链)、锂电池产业链、算力&信创相关的高端制造产业链、风电光伏储能产业链、消费电子&智能硬件产业链。上述几大方向,基本涵盖了符合新质生产力和高质量发展方向的核心制造业,亦都是产业政策友好、行业空间巨大、发展前景向好的方向。本季度,我们进一步梳理并细化了持仓的个股,通过大量的实地调研、跟踪研究,将个股陆续集中到上述几大方向中的优质龙头公司和业绩趋势向好、有望全年取得较高增长的个股中。我们根据去年三季报表现及未来的业务趋势情况进一步进行了优化,对于业务趋势低于预期的个股择机进行了减持,对于持续兑现业绩的部分公司进行了增持。同时,本基金持有部分港股的优质成长类个股,经过持续的调整,我们认为当前很多港股科技龙头已极具性价比,估值平均水位已经非常低,我们择机增持了部分龙头个股。在个股选择上我们将继续优中选优,用时间换空间。在价值观上,我们始终坚信,与优质成长股为伍,深入研究、持续跟踪后坚持独立的判断,会带来真正长期的价值。同时,尊重并敬畏市场,将成为未来我们实操过程中时刻提醒我们的警示语。我们将不忘初心,继续为信任奉献回报。

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