一季报点评：华商核心引力混合C基金季度涨幅-5.51%

证券之星消息，日前华商核心引力混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模3.69亿元，季度净值涨幅为-5.51%。

从业绩表现来看，华商核心引力混合C基金过去一年净值涨幅为81.53%，在同类基金中排名238/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-17.06%，成立以来的最大回撤为-51.64%。

从基金规模来看，华商核心引力混合C基金2026年一季度公布的基金规模为3.69亿元，较上一期规模3000.84万元变化了3.39亿元，环比变化了1129.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.25%，无债券类资产，现金占净值比11.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.25%，第一大重仓股为东山精密（002384），持仓占比为9.23%。

华商核心引力混合C现任基金经理为叶峰，本季度增聘基金经理叶峰，近期离任的基金经理为童立。其中在任基金经理叶峰已从业3年又293天，2025年5月27日正式接手管理华商核心引力混合C，任职期间累计回报为79.52%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度整体市场先扬后抑,呈现震荡分化格局,尤其是进入3月份,受地缘冲突影响较大,大部份行业受到了一定程度的影响。本基金在一季度的配置方向上,进行了一定的调整,在AI方向上,重点布局了光通信、PCB上游材料、燃机、算力租赁、设备自动化、散热等领域的龙头公司,在国内周期方向上继续看好化工板块的中长期投资机会,在个股领域,看好3D打印、二次元游戏、半导体材料、电解铝及上游材料环节。进入二季度,市场的最大变量来自于对地缘冲突后续影响的判断,不仅对流动性估值有较大的影响,也对不少行业的盈利有所扰动。我们很难预判出比较精准的结果,尤其是对估值端的影响,但是全年对于估值扩张会相对年初谨慎一些了。对于持仓个股和方向上,我们仍然看好AI大的产业趋势在今年对于一些细分领域和个股盈利的拉动,我们的持仓更集中在不同环节中周期位置相对还在中期、盈利预期对应的估值相对有性价比优势、公司质地相对龙头、我们有持续跟踪能力的个股上。对于国内周期相关的方向和个股,我们认为时间是站在这一边的,一方面周期位置较低、估值不贵,另一方面,这些领域受短期冲击较大,拉长时间维度,或许仍是收益性价比的来源。对于个股层面,我们更看重对盈利预期的兑现程度,同时估值和空间都比较有优势。从短期来看,很多事情的确定性难以预判,但是从中长期维度去看,当下市场或许蕴含了许多结构性机会,尤其是我国有不少产业环节的优势将在未来一段时间受益于国际形势的变化,这里面如何选股是我们后续关注的重点。本基金旨在通过对宏观进行一定判断的基础上,通过行业比较、产业深入研究,并结合对股票的定价,在控制好回撤的基础上,建立具有性价比的组合,力争给持有人带来合理的回报。

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