一季报点评：华宝安享混合A基金季度涨幅1.31%

证券之星消息，日前华宝安享混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.49亿元，季度净值涨幅为1.31%。

从业绩表现来看，华宝安享混合A基金过去一年净值涨幅为5.4%，在同类基金中排名830/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.95%。而基金过去一年的最大回撤为-2.64%，成立以来的最大回撤为-4.12%。

从基金规模来看，华宝安享混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.49亿元，较上一期规模2.02亿元变化了-1.53亿元，环比变化了-75.75%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比38.59%，债券占净值比53.93%，现金占净值比3.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.52%，第一大重仓股为中国银行（601988），持仓占比为3.14%。

华宝安享混合A现任基金经理为林昊 唐雪倩。其中在任基金经理林昊已从业9年又39天，2021年8月10日正式接手管理华宝安享混合A，任职期间累计回报为19.98%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝安享混合A（011376），季度净值涨幅为1.31%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度债券市场收益率呈现震荡下行、期限利差扩大的走势,春节前债市表现为急跌缓修复的特征,春节后逆风因素逐步累积,叠加地缘因素扰动与通胀抬升预期升温,推动超长端收益率上行。经济数据方面,前3个月制造业PMI分别为49.3%、49.0%和50.4%,3月新订单指数大幅回升至51.6%,生产指数升至51.4%,产需两端同步扩张,装备制造业、高技术制造业和消费品行业均较快扩张,小型企业景气水平明显改善。生产端,1-2月规模以上工业增加值同比增6.3%,高技术制造业增长13.1%,受益于产业升级和两新政策,计算机、通信和其他电子设备制造业增长14.2%,铁路、船舶、航空航天等运输设备制造业增长13.7%。投资端,1-2月固定资产投资同比增1.8%,增速由负转正,基础设施投资增长11.4%,制造业投资增长3.1%,设备工器具购置投资增长11.5%;1-2月房地产开发投资同比下降11.1%,降幅较上年全年收窄6.1个百分点,但新开工面积仍下降23.1%,销售面积下降13.5%,投资端整体仍在筑底。1-2月出口(以美元计)同比增长21.8%,进口增长19.8%,贸易顺差2136.2亿美元,外贸实现开门红。1-2月社会消费品零售总额同比增长2.8%,餐饮收入增长4.8%,通讯器材类、金银珠宝类商品销售增长较快。通胀温和回升,1月CPI同比上涨0.2%,2月涨幅扩大至1.3%,核心CPI保持温和上涨;PPI同比降幅连续收窄,1月下降1.4%,2月降幅收窄至0.9%,部分行业供需结构改善。金融数据方面,1月信贷投放季节性强劲,新增人民币贷款4.71万亿元,2月受春节等因素影响回落至1.01万亿元左右,1-2月累计信贷投放仍处较高水平,对实体经济保持较强支持力度。货币政策维持适度宽松,资金面整体保持平稳偏松,央行通过公开市场操作灵活调节流动性。整体来看,收益率曲线呈现牛陡形态,1Y国债和国开较去年底分别下行12BP、11BP至1.22%和1.44%;10Y国债、10Y国开较去年底分别下行3BP、5BP至1.82%和1.95%。 u3000u3000权益方面,一季度权益市场受外部地缘冲突的影响而波动放大,整体市场先扬后抑,上证指数在3月初达到阶段性高点,后因地缘冲突扰动风险,油价居高不下导致市场对美联储年内降息预期大幅回落,全球市场出现明显震荡调整和风险偏好的相对回落。整体而言,上证50、沪深300、中证500、中证1000、微盘股指数分别涨跌-6.76%、-3.89%、2.03%、0.32%、8.84%,微盘股受此前累积收益的影响整体收益仍高于大盘指数,但在回调过程中的回撤幅度也高于大盘板块;成长板块年初表现较好,油价大幅上涨之后成长板块调整,转为能源板块上行,同时防御性板块自市场调整以来相对更具韧性。客观而言,部分板块及宽基指数在外部不确定的环境下波动幅度放大,也是由于经过一年半的上涨后市场所处的位置已经与此前不同;估值分位空间的压缩带来波动性和对风险偏好要求的放大,因而在不确定的环境中,对业绩边际信息增量和估值匹配度的观察是短期震荡环境中抱持仓位的重点。 u3000u3000华宝安享基金在一季度维持了适度的债券投资比例和组合久期,在市场变化中,尽可能地降低组合净值波动。本基金将继续保持较高的债券投资比例,始终坚持绝对收益的投资目标。

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