一季报点评：嘉实价值驱动一年持有期混合C基金季度涨幅-3.00%

证券之星消息，日前嘉实价值驱动一年持有期混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.81亿元，季度净值涨幅为-3.0%。

从业绩表现来看，嘉实价值驱动一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为17.89%，在同类基金中排名3531/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-17.23%，成立以来的最大回撤为-26.01%。

从基金规模来看，嘉实价值驱动一年持有期混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.81亿元，较上一期规模1.86亿元变化了-1.05亿元，环比变化了-56.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.82%，无债券类资产，现金占净值比6.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.74%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为7.58%。

嘉实价值驱动一年持有期混合C现任基金经理为谭丽。其中在任基金经理谭丽已从业9年又14天，2021年7月27日正式接手管理嘉实价值驱动一年持有期混合C，任职期间累计回报为9.33%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实价值创造三年持有期混合A（013624），季度净值涨幅为2.22%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内宏观强势开局,1-2月全国规模以上工业企业利润同比高增,外需拉动和上游周期品涨价的驱动下,整体的量、利润率、价格均一定程度改善。海外地缘政治冲突不断升温,大类资产波动极大,油价高位,风险资产普遍承压。霍尔木兹海峡停摆对全球能源造成供给冲击,尤其东南亚各国及地区面临不同程度的能源危机,且随着库存消耗完毕,形势愈发严峻,即使海峡有限度放开,对各行业的影响仍将贯穿全年。如果后续海峡不能恢复正常,油价进一步接近120美元乃至更高水平,预计以美股为代表的全球风险资产将加速定价滞胀前景。 u3000u30001季度A股经历了过山车行情,期间波动率加大,很遗憾我们对组合波动的控制不到位,组合在1季度也经历了极大的上下波动,给投资人造成不佳的体验,对抗人性的贪婪确实不易,同时我们也在思考如何更好的控制组合波动率。短期市场情绪被外部风险主导,且外部风险具有较强的不确定性,且可能持续时间较久,我们认为全年来看,市场波动率加大将是必然,我们认为适当降低风险偏好是合理的选择。我们认为市场还是延续割裂的状态,部分资产极其高估,但仍存在很多低估的机会,在百年未有之大变局下,我们整体上越来越看到中国资产重估的机会,参照上一次全球危机,中国制造业的优势在这一次危机中可能会进一步加强,一定会有企业抓住这次机会实现利润的飞跃和价值的重估。组合构建角度,我们在去年4季度逐渐加大对上游能源类资产的重视,已经逐渐体现在我们组合配置上,当前我们仍看好上游能源类资产,但也会在波动中适当控制仓位;对供需形势好转的部分中游制造业加大了配置,我们看到在成本推动下,部分企业的盈利空间开始从底部向上扩张,后续需要关注其持续性;同时我们也开始关注下游消费行业的景气复苏;对科技景气下高估值资产非常谨慎;从防风险、控波动的角度,我们认为公用事业类资产也要重视,我们会积极寻找投资标的以提高组合在复杂环境下的韧性。

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