一季报点评：兴银丰运稳益回报混合A基金季度涨幅1.30%

证券之星消息，日前兴银丰运稳益回报混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.05亿元，季度净值涨幅为1.3%。

从业绩表现来看，兴银丰运稳益回报混合A基金过去一年净值涨幅为21.42%，在同类基金中排名70/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.95%。而基金过去一年的最大回撤为-3.84%，成立以来的最大回撤为-15.53%。

从基金规模来看，兴银丰运稳益回报混合A基金2026年一季度公布的基金规模为1.05亿元，较上一期规模7124.52万元变化了3361.05万元，环比变化了47.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比33.29%，债券占净值比60.67%，现金占净值比6.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.76%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为1.84%。

兴银丰运稳益回报混合A现任基金经理为罗怡达，本季度增聘基金经理罗怡达，近期离任的基金经理为袁作栋。其中在任基金经理罗怡达已从业2年又75天，2025年10月21日正式接手管理兴银丰运稳益回报混合A，任职期间累计回报为6.25%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为兴银高端制造混合A（011765），季度净值涨幅为10.58%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度市场波动剧烈,3月份全球市场因为美以伊战争大幅下跌。一季度A股市场日成交额基本都在2万亿以上,整体仍保持较高活跃度。回顾一季度,我们整体上保持了较高的仓位,成长和价值均衡配置,自下而上寻找风险收益不对称分布的资产。 一季度宏观上全球最大的变量是美以伊战争,全球资本市场因为美以伊战争大幅波动,全球能源供应紧张,油价大幅上行,预期美国降息节奏被打乱,全球可能陷入滞胀乃至衰退的担忧在加剧。截至一季度末,美以伊战争依然在继续,霍尔木兹海峡的通航依然未能恢复如初,全球能源危机尚未解除。从市场的表现来看,很难单纯从博弈油价的角度去做投资,我们需要思考的是从中长期维度看,什么趋势是确定性比较高的,从这个维度出发去布局投资的方向。 科技方向上,战争并未改变产业趋势的发展方向,AI依然是科技的主线方向。市场有投资人担忧中东资本对AI的投资会受到影响,但这个可能只会影响节奏,不会改变AI的发展趋势。AI的产业趋势已经形成,我们只能顺着产业趋势去布局受益的资产。硬件层面,在AI需求拉动下,越来越多的元器件和材料出现了供不应求的局面,从而导致了大量的原材料涨价的情况出现,例如光纤光缆、被动元器件等。我们当前依然看好光纤光缆的机会,受益于AI的需求拉动,光纤行业逐步从周期底部走出来,未来有可能会进入景气周期。 顺周期的方向上,由于战争的影响,能源产品价格上行,有色和化工都有较大的下跌,我们可以针对跌幅较大的品种重新去计算安全边际,对于在底部的白马品种,我们可以重新关注。对于底部的新能源板块,锂电受益于储能和电动化的趋势,景气度上行,我们对于其中的电芯、材料和碳酸锂环节都比较关注。发电侧的光伏和风电等新能源,我们需要针对具体的环节进行分析,光伏目前还在底部阶段,需求尚未足以逆转大量过剩的供给,保持谨慎关注;风电特别是海上风电依然是有机会的方向,随着海外放松对风电建设的限制,我们预期未来风电可能迎来全球的景气周期上行。 消费医药上,中央经济工作会议明确提出扩大内需是首要任务,部分消费医药的基本面开始走出低谷,需要我们自下而上去判断。消费医药板块有较多优秀的公司,在过去几年的下行周期中他们的估值逐步走向合理,对于可以在行业底部看股息率的优质公司,我们可以着重开始关注。这些优质的消费医药公司,如果我们能找到基本面向上的证据,那么是非常容易形成戴维斯双击的,我们将持续在里面挖掘高性价比的标的。

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