一季报点评：华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A基金季度涨幅1.72%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A基金公布一季报，2026年一季度最新规模64.12亿元，季度净值涨幅为1.72%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A基金过去一年净值涨幅为6.6%，在同类基金中排名2543/2999，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.8%。而基金过去一年的最大回撤为-7.38%，成立以来的最大回撤为-15.46%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A基金2026年一季度公布的基金规模为64.12亿元，较上一期规模15.43亿元变化了48.69亿元，环比变化了315.63%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.92%，无债券类资产，现金占净值比7.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.48%，第一大重仓股为塔牌集团（002233），持仓占比为0.11%。

华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A现任基金经理为柳军。其中在任基金经理柳军已从业16年又327天，2019年7月15日正式接手管理华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A，任职期间累计回报为102.47%。目前还管理着31只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310），季度净值涨幅为10.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年一季度,红利板块表现呈现明显的震荡上行特征,整体在市场风险偏好的提升中演绎了"防御跑赢"的节奏。一季度红利低波全收益指数上涨2.35%。 u3000u3000展望2026年二季度,红利板块的配置价值值得重点关注,短期与中期逻辑均具备坚实支撑。短期维度,2026年后续在政策预期催化下,市场风险偏好或迎来阶段性抬升。中期看,红利策略已从单纯的市场风格偏好,升级为"宏观环境驱动+政策制度护航"的强共振格局。一方面,从当前宏观环境审视,低利率与"资产荒"是支撑红利策略吸引力的基石。近年来,主要国有大行及股份制银行相继下调存款利率,使一年期定期存款利率全面进入"破1%时代",而十年期国债收益率亦在历史低位徘徊。在此背景下,高股息资产提供了稀缺的确定性现金流回报,成为抵御"资产荒"的天然工具,完美匹配险资的负债端久期和收益要求。 u3000u3000红利低波投资在一定程度上具备穿越周期的特征,但是绝对收益与市场整体Beta相关性仍然较高,相对收益在成长风格表现强势时存在一定的进攻不足。因此,在基础红利策略上叠加指标进行修复或增强是一个值得考虑的方向。因此,我们可以将红利低波视为叠加了低波因子的红利增强策略,从赚取相对收益角度,红利低波策略适当改进了基础红利策略高Beta高波的风险特征。 u3000u3000我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.040%,期间日跟踪误差为0.051%,较好地实现了本基金的投资目标。

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