一季报点评：贝莱德先进制造一年持有混合A基金季度涨幅-3.58%

证券之星消息，日前贝莱德先进制造一年持有混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.9亿元，季度净值涨幅为-3.58%。

从业绩表现来看，贝莱德先进制造一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为90.35%，在同类基金中排名502/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-12.2%，成立以来的最大回撤为-27.95%。

从基金规模来看，贝莱德先进制造一年持有混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.9亿元，较上一期规模1.78亿元变化了-8812.17万元，环比变化了-49.6%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.94%，债券占净值比5.38%，现金占净值比1.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.73%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为10.2%。

贝莱德先进制造一年持有混合A现任基金经理为单秀丽 陈之渊，本季度增聘基金经理单秀丽、陈之渊，近期离任的基金经理为邹江渝。其中在任基金经理单秀丽已从业4年又229天，2025年9月1日正式接手管理贝莱德先进制造一年持有混合A，任职期间累计回报为16.52%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,地缘政治冲突成为扰动全球复苏叙事的最大变数,伴随霍尔木兹海峡断运、油价冲高、全球陷入滞胀担忧,指数从1月上旬的单边上涨行情,逐渐过渡为横盘、调整行情。2026年一季度,A股主要宽基价格指数录得负收益,上证指数跌1.94%、沪深300跌3.89%、创业板指跌0.57%,中证高端装备制造指数跌1.29%。从申万一级行业来看,各行业之间分化较大,煤炭、石油石化、综合涨幅超10%,非银金融、商贸零售、美容护理等表现垫底;港股层面,恒生科技和恒生指数分别跌15.70%和3.29%。从恒生一级行业来看,能源业、综合企业、工业表现较好,资讯科技业、非必需性消费下跌超10%,表现垫底。 u3000u3000在产品表现层面,截至2026年3月31 日,本基金一季度取得了收益率-3.58%(A 类)及-3.70%(C 类),相较于业绩比较基准的超额收益为负,其中负超额收益主要来源于行业配置,而非个股选择。其中行业维度,一季度相较于业绩比较基准超额收益贡献居前的行业板块为电子和汽车;而电力设备、传媒及通信对组合的超额收益拖累居前。本基金在一季度运用了股指期货优化组合的现金管理、灵活调节股票的风险敞口,股指期货的投资在本季度对整体组合管理及超额收益均有积极拉动。 u3000u3000组合运作上,一季度整体保持较高股票仓位,根据市场情况对基准适当超配或平配。一季度,基金重点配置了电子、电力设备、通信、机械设备、汽车等板块;一月份,受全球降息预期及国内基本面好转,组合股票持仓相对于基准处于超配,后续随着国内监管抑制过热市场进入平整阶段,组合适度优化持仓,兑现部分高波动品种。在3月地缘冲突引发的市场调整中,进一步对组合进行优化,适度增加了部分受益于冲突的子板块,增强组合的防御属性。 u3000u3000经历了本季度市场的调整,中证高端装备制造指数的市盈率仍处于近10年相对合理的水平。后市伴随着地缘扰动的缓释、"十五五"规划及相关经济政策的推出,投资者风险偏好有望改善。当前市场底部特征逐步清晰,后续随着基本面的改善及风险偏好的抬升,我们仍看好以中证高端装备制造为代表的科技及先进制造板块的长期投资机会。

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