一季报点评：华泰紫金创新成长混合发起A基金季度涨幅-4.00%

证券之星消息，日前华泰紫金创新成长混合发起A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.3亿元，季度净值涨幅为-4.0%。

从业绩表现来看，华泰紫金创新成长混合发起A基金过去一年净值涨幅为37.43%，在同类基金中排名2343/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-10.33%，成立以来的最大回撤为-29.06%。

从基金规模来看，华泰紫金创新成长混合发起A基金2026年一季度公布的基金规模为0.3亿元，较上一期规模2052.0万元变化了911.68万元，环比变化了44.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比73.05%，债券占净值比7.69%，现金占净值比16.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.47%，第一大重仓股为三环集团（300408），持仓占比为5.94%。

华泰紫金创新成长混合发起A现任基金经理为刘瑞。其中在任基金经理刘瑞已从业5年又262天，2022年9月21日正式接手管理华泰紫金创新成长混合发起A，任职期间累计回报为19.08%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度美伊战争对资本市场的风险偏好产生明显的影响,而且市场进一步担忧未来的全球经济滞胀乃至衰退的风险。但是我们认为,类比俄乌战争爆发,当时中国资产价格处于相对高位,内需由于疫情影响走弱,美联储进入升息周期,股市面临内外双重压力。但是目前情况是,中国资产整体还处于相对低位,内需有触底复苏的迹象,美联储利率处于高位,尽管有降息延后的风险,但是整体仍处在降息周期中。因此,我们对市场整体的判断是,经历了较猛烈的短期调整后,市场可能进入区间震荡格局,等待内外积极因素的改善。在结构上,我们认为在以下方向上存在机会：第一,科技方向上,由于AI爆发、成本上涨和国产替代的迫切需求,部分电子、半导体元件和芯片将进入通胀路径;第二、创新药的产业趋势持续推进,二季度有望迎来临床相关数据密集披露的催化;第三、能源安全的焦虑驱动新能源产业需求提速;第四,国内优质中游制造业在美伊冲突后竞争优势进一步凸显,全球市场份额有望提升;第五,消费板块估值较低,部分优质公司在股价调整后具备中长期较高的赔率。在操作上,我们主要对结构进行了一定的调整,结合公司质地和估值,将持仓向以上五个方向集中。

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