一季报点评：长安行业成长混合C基金季度涨幅-3.14%

证券之星消息，日前长安行业成长混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.03亿元，季度净值涨幅为-3.14%。

从业绩表现来看，长安行业成长混合C基金过去一年净值涨幅为55.98%，在同类基金中排名1355/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-17.48%，成立以来的最大回撤为-42.14%。

从基金规模来看，长安行业成长混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.03亿元，较上一期规模309.32万元变化了-8.41万元，环比变化了-2.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.39%，无债券类资产，现金占净值比5.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.19%，第一大重仓股为中稀有色（600259），持仓占比为6.21%。

长安行业成长混合C现任基金经理为张云凯。其中在任基金经理张云凯已从业1年又343天，2024年5月15日正式接手管理长安行业成长混合C，任职期间累计回报为71.43%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长安鑫兴混合A（005186），季度净值涨幅为12.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,A股主要指数涨少跌多,其中中证500季度上涨2.03%,上证指数下跌1.94%,上证50季度下跌6.76%。年初A股春季躁动,市场表现亮眼,1月上旬,沪指一度向上冲击4200点,但是进入3月,在美伊冲突扰动下,市场风险偏好下降,全球多数风险资产出现剧烈调整,A股也出现较大幅度调整。整个一季度来看,全球大类资产中,原油涨幅居前,与AI基建投资关联度较高的韩国综合指数虽然3月也出现了巨大回撤,但仍然涨幅靠前。A股中煤炭、石油石化受益于能源价格上涨的行业涨幅靠前,另外与AI基建相关的紧缺环节和新技术方向,也有较好表现。组合在3月也受到了地缘冲突带来市场风险偏好下降的影响,出现了较大回撤,我们认为地缘冲突的演进以及对各类资产的影响仍需要重点跟踪和关注,但对股票市场来说,影响最剧烈的时候可能已经过去。 报告期内,本基金保持了较高的仓位,同时港股也保持了较高的配置比例,主要配置在有色、军工、非银、化工、恒生科技、港股创新药等方向,其中有色和恒生科技持仓占比较高。地缘冲突带来能源价格中枢抬升,能源危机也为中国新能源产业带来机遇,我们认为以碳酸锂为代表的能源金属受益于全球储能增量需求爆发的拉动,已经出现了供需结构的拐点,整体供需偏紧,后续价格中枢也有望上行,目前相关公司对应的估值仍然偏低。我们认为稀土和小金属等核心战略资源,也将在大国博弈的环境下得到价值重估。军工方面,全球地缘的不确定性带来军费预算的增加,中国军贸份额也有望提升,本基金在军工行业重点配置受益于军贸出口方向。港股一季度表现较弱,相对来说,港股更容易受到外部风险事件的影响,恒生科技指数一季度下跌15.7%,对本基金形成了一定拖累,当下恒生科技的估值水平已经来到历史较低水平,已经具备较高的配置性价比。

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