一季报点评：嘉实鑫福一年持有期混合基金季度涨幅0.15%

证券之星消息，日前嘉实鑫福一年持有期混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模5.92亿元，季度净值涨幅为0.15%。

从业绩表现来看，嘉实鑫福一年持有期混合基金过去一年净值涨幅为7.49%，在同类基金中排名589/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-2.06%，成立以来的最大回撤为-11.18%。

从基金规模来看，嘉实鑫福一年持有期混合基金2026年一季度公布的基金规模为5.92亿元，较上一期规模9.88亿元变化了-3.96亿元，环比变化了-40.12%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.29%，债券占净值比81.82%，现金占净值比1.23%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.81%，第一大重仓股为中国太保（601601），持仓占比为0.66%。

嘉实鑫福一年持有期混合现任基金经理为李欣 李曈 邓力恒，本季度增聘基金经理李曈、李欣，近期离任的基金经理为林洪钧、韩昭。其中在任基金经理李曈已从业11年又88天，2026年1月28日正式接手管理嘉实鑫福一年持有期混合，任职期间累计回报为0.6%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实彭博国开债1-5年指数D（022101），季度净值涨幅为0.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国际方面,2026年一季度,国际地缘冲突持续,大宗商品价格显著上行,全球通胀预期再度回升,多国无风险利率整体上行。报告期内,美国10年期国债收益率上行至4.32%,欧元区10年期国债收益率上行至3.56%。美国经济呈现"放缓但具备韧性"特征,1-2月ISM制造业PMI维持在扩张区间,较2025年末有所改善,就业数据波动运行。美联储在2025年完成三次降息后,一季度进入政策观察期。受油价等大宗商品上涨及AI领域资本开支高增影响,市场对主要经济体央行降息预期进一步延后,宽松节奏放缓。 u3000u3000国内方面,2026年为"十五五"规划开局之年,国内经济整体呈现稳中有进、复苏向好的运行态势。生产方面,1-2月份,全国规模以上工业增加值同比增长6.3%。内需方面,1-2月份,社会消费品零售总额同比增长2.8%。投资方面,1-2月固定资产投资累计同比增长1.8%,其中基建投资累计同比增长11.4%,制造业投资3.1%,房地产开发投资-11.1%。出口延续增长态势,1-2月出口金额(人民币)累计同比上升19.2%;进口金额(人民币)累计同比上升17.1%。物价水平企稳回升,通缩压力显著缓解,1-2月,CPI同比分别上升0.2%和1.3%,PPI同比分别下跌1.4%和0.9%。金融指标方面,政府债靠前发行继续支撑社融增长,1-2月累计新增9.6万亿,人民币贷款新增分别为4.9万亿和0.85万亿,宏观经济复苏基础进一步巩固。 u3000u3000债券市场方面,一季度资金维持低位平稳运行,债券市场受宏观政策、通胀预期及流动性环境共同影响,收益率曲线延续陡峭化运行。货币政策保持稳健,银行体系流动性维持合理充裕,央行未实施降准降息,但通过创新型货币政策工具保持流动性合理充沛。受流动性宽松、避险需求及银行负债成本下行驱动,短端资产收益率下行;受通胀预期改善、政府债券供给增加等因素影响,长端资产收益率震荡上行。从收益率变动看,曲线陡峭化特征延续：1年期AAA存单收益率由年初1.62%下行至1.51%,30年期国债收益率由年初2.25%上行至2.35%,期限利差进一步走阔。 u3000u3000权益市场方面,今年一季度市场波动较大：开年A股市场延续了去年底的较高热度,一路冲高,结构上初期也延续了去年偏科技成长的风格。此后2月底伴随外围地缘冲突爆发,春季躁动结束叠加机构仓位相对较高,最终导致市场出现明显回落。 u3000u3000报告期间,固收部分,我们充分分析国内外经济形势变化,紧跟政策风向,合理应对市场波动,在保证流动性安全的同时,把握时点性收益率相对高点,积极调整组合,保持了基金的流动性安全和收益平稳增长。权益部分,今年一季度,嘉实鑫福权益部分依然保持相对均衡的风格,前期仓位较高,临近过年考虑到市场上涨过快而降低仓位。结构上相对变化不大,目前重仓板块包括银行、电力设备、非银、电子和有色。

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