一季报点评：中药ETF汇添富基金季度涨幅-3.32%

证券之星消息，日前中药ETF汇添富基金公布一季报，2026年一季度最新规模25.1亿元，季度净值涨幅为-3.32%。

从业绩表现来看，中药ETF汇添富基金过去一年净值涨幅为-5.25%，在同类基金中排名2940/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-15.42%，成立以来的最大回撤为-33.72%。

从基金规模来看，中药ETF汇添富基金2026年一季度公布的基金规模为25.1亿元，较上一期规模24.52亿元变化了5754.74万元，环比变化了2.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.56%，无债券类资产，现金占净值比0.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.82%，第一大重仓股为云南白药（000538），持仓占比为10.41%。

中药ETF汇添富现任基金经理为过蓓蓓。其中在任基金经理过蓓蓓已从业10年又266天，2022年9月26日正式接手管理中药ETF汇添富，任职期间累计回报为-0.65%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为黄金LOF（164701），季度净值涨幅为4.68%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股市场呈现震荡分化格局。上证指数季度累计下跌1.94%,深证成指下跌0.35%,创业板指下跌0.57%。虽然累计跌幅不大,但宽基指数3月单月回撤接近10%,防御风格的红利指数也不例外。市场成交水平在2月份就开始缩量,行业轮动的强度和持续性也较2025年减弱,尤其是在基本面信息缺失的一季度,流动性指标的有效性强于基本面信息,投资热点的扩散。从行业表现看,医药生物板块在一季度末迎来强势反弹,符合市场进入防御状态后,资金寻找低估值、调整充分板块的行为特征,也显示板块得底部特征和配置价值获得市场认可。宏观方面,今年前两个月社会消费品零售总额同比增长2.8%,消费数字化转型持续推进。货币政策方面,2026年中国人民银行工作会议明确将继续实施适度宽松的货币政策,把促进经济高质量发展、物价合理回升作为核心考量,灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具,保持流动性充裕。政策目标表述从"稳中有降"调整为"低位运行",首次提出"使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配"。预计2026年结构性货币政策工具将呈现"加量降价"特征,精准滴灌科技创新、扩大内需等重点领域。海外市场在地缘政治冲突与“衰退”预期主导下剧烈波动。2月底中东局势升级后,资金逃离风险资产,全球股市普遍承压。原油价格一季度暴涨79.25%,且现货价格和期货价格形成显著价差,现货价格一度接近150美元每桶,反映出供给严重短缺;黄金价格不再是风险防御资产,更多的在反映通胀上升后的利率上行风险。由于战争何时结束无人可以准确判断,美联储货币政策也进入"被动观望"阶段,但市场已经在定价利率低估、增长高估的风险。中药材市场运行平稳。2026年一季度中药材价格指数较去年第四季度微跌0.34%,市场供需基本平衡,终端需求结构性调整。从终端消费市场看,一季度需求表现相对疲软,整体销量与去年同期相比呈现下滑态势,市场复苏动能尚显不足,但春节期间滋补类中药材消费保持韧性,反映出健康消费的刚性需求。政策红利持续释放。"十五五"规划强调促进中医药传承创新发展,为行业高质量发展提供制度保障。头部中药企业凭借品牌、渠道、资源禀赋优势,在原材料价格波动中展现出较强的成本转嫁能力和盈利稳定性。中药板块作为医药行业的传统细分领域,兼具消费与医疗双重属性,在市场调整中展现出防御性特征。作为被动投资的指数基金,本基金在投资运作上严格遵守基金合同,坚持既定的投资策略,积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差,实现投资目标。

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