证券之星消息，日前中银恒悦180天持有债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模19.04亿元，季度净值涨幅为-0.37%。
从业绩表现来看，中银恒悦180天持有债券A基金过去一年净值涨幅为3.33%，在同类基金中排名1033/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.42%，成立以来的最大回撤为-2.66%。
从基金规模来看，中银恒悦180天持有债券A基金2026年一季度公布的基金规模为19.04亿元，较上一期规模3.75亿元变化了15.29亿元，环比变化了408.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比4.47%，债券占净值比97.09%，现金占净值比0.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.05%，第一大重仓股为阿里巴巴-W（09988），持仓占比为0.3%。
中银恒悦180天持有债券A现任基金经理为陈玮，近期离任的基金经理为范锐。其中在任基金经理陈玮已从业11年又116天，2022年1月21日正式接手管理中银恒悦180天持有债券A，任职期间累计回报为14.35%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银恒优12个月持有期债券A（008232），季度净值涨幅为0.81%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析 全球宏观方面,一季度特别是后半段地缘冲突成为主导全球宏观叙事的核心变量。中东地缘冲突加剧了通胀压力与增长前景的不确定性,主要央行货币政策从降息预期转向通胀警惕,全球财政政策在应对能源危机与支持经济增长之间寻求平衡,市场交易逻辑从"增长韧性+温和降息"快速切换至"滞胀担忧"。美国方面,虽然年初以来经济数据整体稳健,但滞胀风险明显上升,美联储连续两次会议暂停降息,市场降息预期大幅推迟。欧元区受内部需求疲软及地缘冲击外溢影响,复苏动能持续偏弱,区域增长分化格局下政策宽松节奏受通胀与增长平衡制约。日本经济在能源成本飙升与内需不足的双重压力下增速放缓,尽管企业信心短期改善,但滞胀风险凸显,货币政策正常化进程开始面临较大不确定性。 国内宏观方面,面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势,国内坚持以我为主,坚守高质量发展的框架,围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局,同时以提升消费率为核心优化内需结构。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策相对温和宽松。同时,国内经济基本面积极的因素在增多,出口仍是经济增长的重要拉动,消费和投资动能均有回暖,价格方面通胀读数呈上升趋势,名义GDP增速预计明显抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。 2.市场回顾 股票市场方面,受中东地缘冲突升级影响,2026年一季度A股市场先扬后抑,上证综合指数在创近十年新高后震荡回落,一季度下跌1.94%。代表大盘股表现的沪深300指数下跌3.89%,中证A500指数下跌2.06%,创业板综合指数小幅下跌0.49%,中小板综合指数涨幅归零。可转债方面,一季度中证转债指数下跌1.14%。 债券市场方面,一季度债市整体上涨,结构上信用债相对表现更好。其中,中债总财富指数上涨0.81%,中债银行间国债财富指数上涨0.69%,中债企业债总财富指数上涨0.83%。在收益率曲线方面,国债收益率曲线走势延续陡峭化。其中,10年国债收益率从1.85%下行3.02bps至1.82%,10年期国开债收益率从2.00%下行5.52bps至1.95%,10年国债与1年国债期限利差从51.01bps走扩8.58bps至59.59bps,30年国债与10年国债期限利差从42.01bps走扩11.49bps至53.50bps。 3.运行分析 一季度股票市场整体收跌,债券市场收涨。策略上,我们采取偏低杠杆水平与适当的组合久期。权益部分在外部环境引起市场波动加大后降低仓位至中性略偏低水平,继续以股票为主。股票部分增配了新旧能源、银行等行业,总体保持各行业适度均衡,继续以估值合理、未来基本面确定性较强的龙头公司为主,也关注具有明确产业趋势的科技成长类公司投资机会;港股继续关注估值更加具有吸引力的中国企业标的和符合产业趋势方向的恒生科技标的,适度降低仓位控制波动风险;纯债方面继续以信用债为主要投资方向,重点关注中短期限高等级信用债的配置机会,努力在不承担过多信用风险前提下维持适当的收益并控制波动风险,积极根据曲线形态、期限利差、信用利差等变化,选择较优品种择优投资并适时进行资产轮动调整,不断优化调整债券组合,借此提升基金的业绩表现。
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