一季报点评：汇添富创新活力混合D基金季度涨幅3.06%

证券之星消息，日前汇添富创新活力混合D基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.18亿元，季度净值涨幅为3.06%。

从业绩表现来看，汇添富创新活力混合D基金过去一年净值涨幅为59.16%，在同类基金中排名1242/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-11.37%，成立以来的最大回撤为-42.39%。

从基金规模来看，汇添富创新活力混合D基金2026年一季度公布的基金规模为0.18亿元，较上一期规模19.5万元变化了1783.81万元，环比变化了9148.16%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.82%，无债券类资产，现金占净值比21.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达28.37%，第一大重仓股为广合科技（001389），持仓占比为3.77%。

汇添富创新活力混合D现任基金经理为沈若雨 夏正安。其中在任基金经理沈若雨已从业5年又102天，2022年1月17日正式接手管理汇添富创新活力混合D，任职期间累计回报为15.39%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富创新活力混合A（002419），季度净值涨幅为3.12%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股和港股市场整体呈现出"先强后震"的阶段性特征。A股方面,1月上证综指、深证成指和创业板指分别上涨3.76%、5.03%、4.47%,北证50及科创50表现更为突出,分别达到6.33%和12.29%,显示出小盘成长板块的强劲走势。进入2月及3月,市场波动明显加剧,尤其是3月美伊冲突以来,市场经历了风险偏好快速收敛,以及之后的高波震荡。行业层面,年初至2月中旬,资金集中于TMT(电子/计算机/通信/传媒)、国防军工与上游资源的贵金属/钨/化工涨价链;美伊冲突升级后,风险偏好回落与大宗再定价叠加,油气、煤炭、公用事业、银行相对占优,高弹性TMT与部分有色阶段承压,但"缺电与涨价"支撑下的电力设备/电网设备与存储链表现更具韧性。港股表现则更受外部资金和盈利预期主导。1月,恒生指数及恒生科技分别获得6.85%和3.67%的涨幅,随后2-3月受南向资金流转向和盈利预期下修影响,市场波动加大,行业风格由成长科技向资源、高股息板块再均衡。 一季度,国内宏观核心矛盾主要体现为经济处于温和复苏阶段,内需恢复节奏相对平缓,地产链条仍处在调整优化过程中,消费动能恢复存在一定结构性差异。政策层面持续围绕稳增长发力,通过降准、宽信用等举措营造适宜的货币金融环境,政策效果正逐步显现,同时市场预期与信心仍在稳步修复过程中。外部地缘形势变化及海外高利率环境,也对出口、通胀预期及产业链稳定带来阶段性影响。海外方面,美国通胀粘性超出市场预期,导致美联储降息预期不断延后,高利率环境持续,叠加中东地缘冲突加剧推升油价,全球滞胀风险有所上升,全球经济整体增长动能不足,国际贸易与科技领域摩擦加剧,市场避险情绪显著升温。受此影响,全球资产交易逻辑从前期的降息交易转向滞胀与避险交易,股债商品走势分化,A 股市场防御性板块与高股息标的占优,成长及消费板块表现偏弱,港股则呈现成长领跌、价值抗跌的格局,资金流向出现明显分化,原油、黄金等商品价格走强,工业品表现相对疲软。 在此背景下,组合一季度围绕市场景气主线与宏观环境变化,持续优化持仓结构,动态调整配置方向,实现对核心机会的把握与风险的有效对冲。1月份,组合重点增配AIDC、国产算力及有色相关标的,核心逻辑在于看好海外AIDC建设落地带来的业绩上修空间,依托2026年AIDC行业快速发展的趋势,布局相关受益企业,同时看好国产算力确定性增长机遇及大宗商品在货币财政政策、地缘政治驱动下的涨价逻辑。2月份,组合延续核心主线布局,继续增配有色、AIDC、海外算力及AI应用相关标的,月初基于有色板块持续涨价逻辑进一步加仓,月末实现获利了结,锁定阶段性收益;针对AIDC、海外算力这一全年业绩主线,对标的进行优化调整,挖掘具备更高成长潜力的新标的,同时在AI应用领域新增AI漫剧相关标的,把握新兴应用场景的投资机会。3月份,结合GTC、OFC会议释放的行业信号,重点增配AI光通信领域各高景气环节,这一领域作为全球AI产业链最确定的景气方向,将充分受益于AI算力爆发带来的需求增长;同时增配油气产业链公司,对冲地缘政治冲突升级带来的组合风险。整个一季度,组合调整始终围绕行业景气度与宏观环境变化,兼顾进攻性与防御性,实现持仓结构的持续优化。

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