一季报点评：太平丰润一年定开债发起式基金季度涨幅-0.98%

证券之星消息，日前太平丰润一年定开债发起式基金公布一季报，2026年一季度最新规模38.46亿元，季度净值涨幅为-0.98%。

从业绩表现来看，太平丰润一年定开债发起式基金过去一年净值涨幅为3.75%，在同类基金中排名987/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-2.39%，成立以来的最大回撤为-8.6%。

从基金规模来看，太平丰润一年定开债发起式基金2026年一季度公布的基金规模为38.46亿元，较上一期规模29.11亿元变化了9.35亿元，环比变化了32.12%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.18%，债券占净值比102.24%，现金占净值比0.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.64%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.78%。

太平丰润一年定开债发起式现任基金经理为甘源 赵超 徐闯，本季度增聘基金经理徐闯，近期离任的基金经理为苏大明。其中在任基金经理甘源已从业5年又61天，2021年11月18日正式接手管理太平丰润一年定开债发起式，任职期间累计回报为3.86%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为太平丰泰一年定开债券发起式（012140），季度净值涨幅为0.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,受中东局势影响,资本市场呈现震荡走势。 u3000u3000债券市场,震荡中收益率有所下行。2026年初,受供给情绪扰动、股市和商品的偏强表现等影响,债市延续2025年底的偏弱表现,10Y国债利率高点来到1.90%左右,30Y国债利率则上行至2.3%以上;1月中旬,市场发现实际政府债发行结果整体较好,资金面维持宽松,股市和商品价格来到高位,市场避险情绪有所升温,配置盘入场动力上升,市场情绪有所修复,10Y国债利率在3月初降至1.80%以下水平;3月地缘冲突加剧,原油等能源价格飙升,市场对通胀担忧情绪升温,对债市构成利空影响。尤其是长端受通胀预期升温等影响,调整更大。太平丰润1月进入封闭期,叠加规模的变动,主要是在1月中上旬集中配置了3年左右的信用债,后期随着债券收益率下行挑选合适的信用债来提升整体组合静态收益率。未来外部环境的不确定性仍然较强,地缘冲突的发展可能仍是需要密切关注的对象,财政政策或延续前置发力,货币政策保持稳健,债市利率或仍将维持低位。 u3000u3000权益市场,一季度A股在"春季行情"驱动下呈现"先扬后抑、宽幅震荡"的格局,阶段新高后进入盘整与震荡阶段。3月份以来,由于中东局势原因,原油价格大幅上涨,资本市场对全球通胀担忧抬升,引发了市场阶段性大幅震荡。在此背景下,石油石化、煤炭等能源板块表现相对较强,科技成长板块和顺周期资产都有不同程度的估值承压。太平丰润一季度减仓了非银金融、有色金属等行业持仓,增加了行业景气度和业绩确定性相对更高的锂电、储能、电网设备、化工等行业持仓。 u3000u3000展望后续,中国宏观环境大概率从过去两年的L型筑底阶段,切换到止跌回稳、结构修复新阶段。在"十五五"开局带来的政策前置与扩内需主线下,增长中枢稳定,同时物价从通缩边缘温和回升,企业利润和景气有望走出低位横盘,权益市场的宏观约束明显弱化,风险偏好与盈利预期有望进入共振修复区间。

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