一季报点评：品牌消费ETF华泰柏瑞基金季度涨幅-8.25%

证券之星消息，日前品牌消费ETF华泰柏瑞基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.38亿元，季度净值涨幅为-8.25%。

从业绩表现来看，品牌消费ETF华泰柏瑞基金过去一年净值涨幅为-8.07%，在同类基金中排名2950/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-12.45%，成立以来的最大回撤为-38.4%。

从基金规模来看，品牌消费ETF华泰柏瑞基金2026年一季度公布的基金规模为0.38亿元，较上一期规模3068.69万元变化了703.33万元，环比变化了22.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比96.29%，无债券类资产，现金占净值比3.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.73%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为10.42%。

品牌消费ETF华泰柏瑞现任基金经理为陈柯含。其中在任基金经理陈柯含已从业0年又273天，2025年11月7日正式接手管理品牌消费ETF华泰柏瑞，任职期间累计回报为-10.71%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500），季度净值涨幅为1.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年以来,提振消费系列政策持续落地,春节超长假期对消费拉动效应显现,消费市场平稳向好。1-2月,社会消费品零售总额86079亿元,同比增长2.8%。今年一季度,中证沪港深品牌消费50指数下跌8.29%,延续了去年四季度的下行走势。指数权重板块中,食品饮料表现最为亮眼,对指数走势形成一定支撑。 u3000u3000展望后续,随着我国人均GDP突破1.3万美元,居民消费将不再仅满足于"刚需",可选消费或迈入普及与升级阶段。我们认为,消费增长内生动力仍需增强,未来内需扩张或将从提升消费意愿和增强消费能力两端协同发力,主要面向"有潜能的消费"和"新型消费"领域,消费板块内部或有结构性机会。具体来看：1)中央经济工作会议明确定调,"坚持内需主导,建设强大国内市场"是2026年经济工作首要任务,提出"深入实施提振消费专项行动,制定实施城乡居民增收计划"与"扩大优质商品和服务供给",以从供需两端发力加速释放消费潜力;2)我国具备超大规模市场和丰富应用场景优势,随着科技产品、数字技术、人工智能等不断催生新业态新模式新场景,沉浸式、体验式消费场景创新培育,电子商务、直播经济、在线文娱蓬勃发展,消费市场韧性和潜力将继续显现;3)国家发改委牵头印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》,"两新"政策迎来优化。随后,财政部进一步安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新,并设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金,消费板块或进入"政策驱动+低基数"修复窗口期;4)中证沪港深品牌消费50指数当前市盈率为16.33倍,处于基期以来1.57%的历史低位区间,估值具备一定吸引力。 u3000u3000我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.034%,期间日跟踪误差为0.047%,较好地实现了本基金的投资目标。

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