一季报点评：东方红启兴三年持有混合A基金季度涨幅0.22%

证券之星消息，日前东方红启兴三年持有混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模3.77亿元，季度净值涨幅为0.22%。

从业绩表现来看，东方红启兴三年持有混合A基金过去一年净值涨幅为26.58%，在同类基金中排名3000/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-15.68%，成立以来的最大回撤为-58.63%。

从基金规模来看，东方红启兴三年持有混合A基金2026年一季度公布的基金规模为3.77亿元，较上一期规模3.61亿元变化了1572.23万元，环比变化了4.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.39%，无债券类资产，现金占净值比20.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.66%，第一大重仓股为中通快递-W（02057），持仓占比为9.19%。

东方红启兴三年持有混合A现任基金经理为胡晓，近期离任的基金经理为杨仁眉。其中在任基金经理胡晓已从业2年又75天，2024年2月8日正式接手管理东方红启兴三年持有混合A，任职期间累计回报为47.58%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红启兴三年持有混合A（910005），季度净值涨幅为0.22%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,市场呈现出了三段风格鲜明的行情,1月份在海外降息预期和国内春季躁动的共同驱动下,全球定价的有色资源品和PPI驱动的化工周期品以及半导体相关产业链表现突出;2月份随着监管和资金的降温,市场转向大盘蓝筹、红利等低估值和确定性强的板块;3月随着中东地缘冲突升级,全球恐慌升温、风险资产集体下跌、风险偏好快速回落,3月后期市场逐步在寻找一些或能受益的板块,比如新能源、煤化工等。截至一季度末,上证指数下跌约2%、万得全A下跌1%、创业板指微跌0.6%、科创50下跌6.5%,恒生指数、恒生科技分别下跌3%、16%;行业层面,石油石化、煤炭、公用事业、电气设备、化工、有色金属涨幅居前,非银金融、汽车、地产、国防军工、可选消费等跌幅居前,总体特征是大盘弱、小盘强,成长跌、价值涨。 u3000u3000本基金始终坚持了高性价比的投资策略,但一季度市场的冲击也带来了产品的较大波动,我们一定程度上把握住了全球资源品和部分化工品的投资机会,但也在风险偏好快速回落的过程中受到较大影响;尽管短期来看地缘冲突不知何时会以怎样的方式结束,但长期企业价值来源于持续不断自由现金流创造的原理却始终没有变化,本基金也将持续遵从这一原则,构建收益来源相对多元的高性价比投资组合,并根据企业估值的情况进行动态调整： u3000u3000第一,盈利稳定、愿意回馈股东的红利类权益资产在长期较低的无风险利率环境下仍然具备配置价值、是绝对收益来源,我们在企业ROIC、自由现金流、静态股息率、回馈股东意愿等多个层面综合比较,基于红利更要争取超越红利; u3000u3000第二,制造和消费环节,有较为清晰的几条细分线索(包括但不限于产品或者产能出海,追求性价比,供给侧出清),很多行业已经陆续开始呈现出竞争格局趋于缓和、龙头企业优势固化甚至扩大的新阶段,其中不乏优质企业既能获得成长、还会加大股东回报、甚至呈现出一些红利特征,而市场对他们的认知并没有充分体现出来,估值没有与行业呈现出应有的差异,认知的重塑是该类资产最主要的收益来源,我们结合行业需求前景、成长空间,重点优选的是有壁垒、有定价权和长期可持续盈利能力的企业; u3000u3000第三,上游资源品供给缺乏弹性,各国的财政刺激又有望开启新一轮全球需求周期,因此资源品价格中枢上行亦是较为明确的产业趋势,我们在其中优选供给瓶颈大的资源品种、成本控制能力强、全球扩张能力强且价值低估的优质企业,特别是企业估值落后于商品价格阶段的时候,会考虑加大配置。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。