一季报点评：中信建投睿选6个月持有混合(FOF)A基金季度涨幅15.00%

证券之星消息，日前中信建投睿选6个月持有混合(FOF)A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.44亿元，季度净值涨幅为15.0%。

从业绩表现来看，中信建投睿选6个月持有混合(FOF)A基金过去一年净值涨幅为56.3%，在同类基金中排名18/160，同类基金过去一年净值涨幅中位数为14.08%。而基金过去一年的最大回撤为-10.07%，成立以来的最大回撤为-38.02%。

从基金规模来看，中信建投睿选6个月持有混合(FOF)A基金2026年一季度公布的基金规模为0.44亿元，较上一期规模6500.47万元变化了-2148.1万元，环比变化了-33.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.47%，债券占净值比6.25%，现金占净值比1.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.48%，第一大重仓股为中国动力（600482），持仓占比为1.7%。

中信建投睿选6个月持有混合(FOF)A现任基金经理为刘宁。其中在任基金经理刘宁已从业7年又179天，2021年11月2日正式接手管理中信建投睿选6个月持有混合(FOF)A，任职期间累计回报为15.21%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信建投睿选6个月持有混合(FOF)C（013845），季度净值涨幅为15.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：第一季度,沪深300指数下跌3.89%,创业板指数下跌0.57%,恒生指数下跌5.89%,标普500指数下跌4.81%。万得偏股混合型基金指数同期下跌0.91%。本季度的市场焦点无疑是美伊战争,以下为本季度的主要操作与市场观点： 第一,一季度美联储暂停降息,以美元计价的大宗商品价格冲高后回落,其间因投机因素引发较大波动。本组合基于回撤与波动率控制,在黄金价格高位兑现了部分收益。美伊战争爆发后,美元指数与无风险利率走强,黄金经历第二轮冲击,"避险资产"反而演变为"风险资产"。这提醒我们,投资中不存在绝对的"避风港",关键在于正确理解什么是真正的风险。 第二,AI产业的发展焦点已从早期的GPU紧缺,逐步延伸至材料散热、存储产能、电力保障、光纤光缆等配套环节,本季度光纤光缆表现良好。AI Agent"龙虾"应用的体验确实令人惊艳。从用户角度看,AI技术演进带来的效率提升是革命性的。若某家公司能将AI工具融入工作流程,提升效率、优化流程、促进创新,同时又能在AI难以替代的核心环节(即护城河是否足够深)保持优势,那么这样的公司将幸运地获得持续生存能力。 第三,有色股与大宗商品联动性较高。本季度我们对有色基金进行了波段操作,同时增持石油石化类基金,取得了较多超额收益。 第四,受流动性冲击及利率上行影响,我们卖出了保险相关基金,转而配置银行相关基金。原因在于资产端银行对利率上行更为敏感,而保险的调整存在滞后性。 第五,海外流动性相较去年四季度未见显著改善,同时港股相较于A股的性价比有所下降。我们重点精选那些基本面向上、且仍具备较高折价率的公司。 第六,在大消费领域,本季度我们买入医药类基金。经过数月调整,部分公司重新展现出性价比。 纸币时代,全球资产的定价核心在于美元及美债利率,这代表了无风险资产的供需状况。在此基础上,我们评估愿意为各类风险资产赋予多少溢价。2026年,黄金及其他大宗商品仍将是组合的重要配置。大宗商品矩阵有助于应对黑天鹅事件与潜在的通胀风险,但控制其间巨大波动是投资的关键。我们将密切观察市场变化,通过多元工具与波段操作实现均衡配置。 本基金将继续保持"稳中求进"的风格,坚持"均衡、择优、灵活"的原则,通过提高基金配置的精准度,改善投资效果。本基金采用大类资产配置、宏观对冲、风险平价与主观量化相结合的方式,尽力发挥FOF投资的优势。 在此,感谢各位持有人的耐心与支持!

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