证券之星消息，日前广发恒祥债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模25.04亿元，季度净值涨幅为0.36%。
从业绩表现来看，广发恒祥债券A基金过去一年净值涨幅为9.83%，在同类基金中排名368/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-2.11%，成立以来的最大回撤为-3.4%。
从基金规模来看，广发恒祥债券A基金2026年一季度公布的基金规模为25.04亿元，较上一期规模4798.37万元变化了24.56亿元，环比变化了5117.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比13.63%，债券占净值比92.26%，现金占净值比2.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.17%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为0.5%。
广发恒祥债券A现任基金经理为吴迪，本季度增聘基金经理吴迪，近期离任的基金经理为邱世磊。其中在任基金经理吴迪已从业5年又352天，2025年5月7日正式接手管理广发恒祥债券A，任职期间累计回报为9.97%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发中债7-10年国开债指数D（021609），季度净值涨幅为1.45%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,权益市场冲高回落,宏观叙事贯穿整季。1月,在增量资金边际流入推动下,春季躁动行情启动且加速,上证指数一度冲击4200点后盘整,转债资产稀缺性定价逻辑演绎,跟随正股上行趋势实现"平价-估值"双击;2月,受到海外通胀预期抬头、HALO交易与AI通缩等宏观逻辑影响,市场风格从单边科技上涨转向顺周期、化工等涨价行情,转债市场在春节后开启调整,伴随市场条款博弈激烈,高价转债先行回调,与正股走势逐渐分化;3月,两会政策预期落地,中东格局扰动,滞胀担忧再起,全球流动性冲击导致权益市场风险偏好快速回落,市场风格快速轮动,转债市场出现估值水平快速回落的行情,高价转债估值已调整至2025年11月左右水平。债券市场收益率整体下行,曲线陡峭化,信用债表现较好。年初,债市在风险偏好上升和长债供给担忧扰动下收益率上行至季度高点,随后在权益市场高位盘整、央行结构性降息落地、配置盘稳步进场等多重利好支撑下震荡修复,信用利差大幅收窄。春节后至3月中下旬,两会政策博弈、"沪七条"新政出台叠加经济开门红,中东局势扰动致使全球风险偏好反复,油价高波动引发通胀担忧,长端的市场情绪偏谨慎,而短端利率在资金宽松和同业活期存款降成本支撑下下探至低位,短久期信用利差被动走阔,而配置盘驱动长久期品种信用利差主动收窄。3月下旬后,市场转向交易风险偏好回落、外需放缓预期,债市情绪有所企稳,长端小幅下行,30年国债与10年国债间的利差走阔后小幅收窄,信用利差被动走阔。在资金宽松、绝对收益账户建仓、银行二永债供给未见明显放量的背景下,中短久期低等级普通信用债、中长久期银行二永债表现较好。 报告期内,组合秉承"固收+"多策略的投资理念,在权益资产中继续使用和优化量化Alpha策略模型,对权益和可转债个股和个券方面进行了优化调整,在较好地控制住回撤的基础上提高了投资回报。债券方面,组合主要持仓信用债、利率债,通过灵活久期操作波段增厚组合收益。 展望2026年二季度,权益市场外部冲击影响或将边际减弱,市场内生逻辑将渐渐主导市场定价,关注盈利预期和景气向上趋势确定性更强的板块投资机会,以及与宏观基本面企稳相关的板块修复机会,股票投资方面,未来组合将优化各类投资策略,主动与被动并行,使组合更加适应不同的市场环境,力争为投资人带来更好的回报体验;转债市场关注右侧布局信号,目前转债估值阶段性出清,机构在此前降仓释放出的筹码等待配置加仓,中期维度预期来自正股的支撑或将带动转债方向向上;债券市场聚焦中东局势演变、通胀预期变化和出口韧性、风险偏好强弱切换、供给的力度与节奏以及机构配置力量恢复情况,短期债市缺乏明显趋势因素,预计延续震荡格局。组合将持续跟踪基本面修复、机构配置需求等信号以及微观经济数据表征以灵活应对,重视流动性和负债端稳定性,关注票息品种。
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