一季报点评：中药ETF华泰柏瑞基金季度涨幅-3.36%

证券之星消息，日前中药ETF华泰柏瑞基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.64亿元，季度净值涨幅为-3.36%。

从业绩表现来看，中药ETF华泰柏瑞基金过去一年净值涨幅为-5.42%，在同类基金中排名2943/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-18.3%，成立以来的最大回撤为-32.8%。

从基金规模来看，中药ETF华泰柏瑞基金2026年一季度公布的基金规模为0.64亿元，较上一期规模6540.3万元变化了-121.25万元，环比变化了-1.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.95%，无债券类资产，现金占净值比1.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.47%，第一大重仓股为云南白药（000538），持仓占比为10.42%。

中药ETF华泰柏瑞现任基金经理为陈柯含。其中在任基金经理陈柯含已从业0年又273天，2025年7月24日正式接手管理中药ETF华泰柏瑞，任职期间累计回报为-9.42%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500），季度净值涨幅为1.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下："十四五"以来,我国批准上市创新药220个、创新医疗器械282个,分别达到"十三五"期间的6.2倍、3.1倍。批准415个儿童药品、155个罕见病药品上市,批准上市中药创新药28个,新批准注册和备案公示化妆品新原料344件,医药产业创新发展活力不断增强。目前,我国医药产业规模位居全球第二位,创新药在研数目达到全球的30%左右。今年一季度,医药板块表现平稳,医疗耗材、医疗研发外包等子板块表现较强。中证中药指数同期下跌3.40%,延续了去年四季度的下行走势。 u3000u3000展望后续,我们认为支付端压力对医药板块业绩影响边际趋稳,并且在低基数效应下,板块底部将更加明确。具体来看：1)疾病谱动态演变和居民健康意识提升促使医药行业需求持续增长;2)站在"十四五"收官与"十五五"启航的交汇点,我国医药行业正迎来从规模驱动到价值创造的质变,"十五五"规划建议明确提出"推进中医药传承创新",凸显我国对发展中医药事业的高度重视。2月工信部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案(2026-2030年)》,为未来五年的产业发展定下"高质量"和"全产业链协同"的基调;3)随着《中药材生产质量管理规范》深入实施,遏制中药材种植端的无序扩张,叠加政策调控与资本退潮等因素,中药材市场价格有所回落,为中药企业盈利改善提供空间。同时,医保目录对中药的持续纳入和基药目录的调整预期,也将拉动临床价值明确的中成药品种的院内需求,带来可观的业绩增量;5)中药OTC产品兼具刚需和消费属性,院外端仍保有一定定价能力,为中药企业经营提供更高多独立灵活性。随着宏观经济与消费情绪的持续向好,带动结构升级、需求下沉,中医"防治养"的特点或能更为充分地体现,中药板块增速有望企稳回升;6)中证中药指数当前市盈率为23.33倍,处于基期以来16.11%的历史低位区间,估值具备相当吸引力。 u3000u3000我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.014%,期间日跟踪误差为0.028%,较好地实现了本基金的投资目标。

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