一季报点评：易米开鑫价值优选混合C基金季度涨幅-5.60%

证券之星消息，日前易米开鑫价值优选混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为-5.6%。

从业绩表现来看，易米开鑫价值优选混合C基金过去一年净值涨幅为4.77%，在同类基金中排名4152/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-12.19%，成立以来的最大回撤为-21.99%。

从基金规模来看，易米开鑫价值优选混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模1641.59万元变化了970.56万元，环比变化了59.12%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.65%，无债券类资产，现金占净值比6.4%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达63.23%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为9.81%。

易米开鑫价值优选混合C现任基金经理为黄晓峰，本季度增聘基金经理黄晓峰，近期离任的基金经理为包丽华。其中在任基金经理黄晓峰已从业0年又104天，2026年3月27日正式接手管理易米开鑫价值优选混合C，任职期间累计回报为3.11%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金一直秉持自下而上择具备中长期估值吸引力的优质标的建仓/持仓。一季度,市场整体呈现弱势震荡格局。A股方面,万得全A指数季度跌幅约1.4%,沪深300微跌0.9%;港股方面,恒生指数季度基本持平,但恒生科技指数跌幅约7%,科技板块承压明显。从结构上看,一季度行情呈现鲜明的“避险+周期”特征。能源板块一枝独秀,季度涨幅超8%,成为市场最亮眼的存在;医药板块逆势上行。形成对比的是,前期热门的科技、消费板块大幅回调。本轮调整的核心扰动来自外部。中东地缘局势持续发酵,原油价格维持高位,推升全球再通胀预期;美联储3月议息会议维持利率不变,点阵图暗示年内降息次数收窄至1次,流动性宽松预期后移。叠加港股一季度迎来解禁高峰,市场风险偏好明显收缩。热点板块方面,机器人主题经历了从狂热到降温的过程。年初至今,机器人指数跌幅超10%,多数标的已回落至去年8月行情起点。尽管产业端持续有催化--具身智能首个行业标准发布、特斯拉Optimus持续预热、亚马逊收购FaunaRobotics正式进军人形机器人,但在流动性收紧和估值高企的双重压力下,板块短期难以重现去年的凌厉涨势。于此同时,航天、AIDC板块也迎来不同程度回撤。投资的最美妙之处在于复利,而复利的核心在于不轻易亏损。于自身而言,先求不败再求胜--相比增速,更重格局;相比阶段性爆发力,更看重标的本身的存续久期和竞争优势带来的确定性。当市场沉浸于AI算力、机器人的宏大叙事时,我们更关注的是:这些赛道在供给端的稀缺性能延续多久?竞争格局演变之下,谁能真正留存利润?高估值意味着高容错要求,而产业0-1阶段的不确定性与高估值的低容错性天然矛盾。地缘扰动、流动性边际收紧、热点板块估值消化,这些因素在短期内构成压力,但风险无处不在,无非是从看不见的风险转移到看得见的风险上去--大幅下跌过的板块正因为风险已经暴露,反而可以不那么容易被伤害地去等待改变。很多有股息率支撑的中游制造和传统消费的隐形冠军,因为没有“热点”标签,仍以“诱人”的赔率和坚韧的质地蛰伏等待性价比天平的修正。展望二季度,港股解禁压力释放后情绪有望修复,南向资金“越跌越买”的特征为市场提供了流动性支撑。我们的组合投资将继续坚持“赔率安全边际+确定性仓位分布”的框架--用低估值提供的赔率保护对冲下行风险,用竞争优势提供的概率支撑锚定长期复利,在安全性和收益弹性中寻求更好的性价比平衡。

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