一季报点评：招商中证煤炭等权指数(LOF)E基金季度涨幅18.60%

证券之星消息，日前招商中证煤炭等权指数(LOF)E基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.16亿元，季度净值涨幅为18.6%。

从业绩表现来看，招商中证煤炭等权指数(LOF)E基金过去一年净值涨幅为27.76%，在同类基金中排名1685/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-16.5%，成立以来的最大回撤为-26.77%。

从基金规模来看，招商中证煤炭等权指数(LOF)E基金2026年一季度公布的基金规模为1.16亿元，较上一期规模2913.28万元变化了8684.58万元，环比变化了298.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.54%，债券占净值比2.03%，现金占净值比3.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.25%，第一大重仓股为华电能源（600726），持仓占比为6.95%。

招商中证煤炭等权指数(LOF)E现任基金经理为邓童 窦福成，本季度增聘基金经理窦福成，近期离任的基金经理为侯昊。其中在任基金经理邓童已从业4年又152天，2022年7月27日正式接手管理招商中证煤炭等权指数(LOF)E，任职期间累计回报为18.36%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为煤炭等权LOF（161724），季度净值涨幅为18.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：基金运作方面,报告期内,中证煤炭等权全收益指数上涨19.70%,本基金采用指数跟踪的方式,运作较为稳定,我们会努力在控制跟踪误差的情况下创造收益。 报告期内,沪深300全收益指数下跌3.70%,中证红利全收益指数上涨4.39%,中证科技100全收益指数下跌0.97%,风格上红利好于成长。 报告期内最重要的事情是地缘政治冲突事件,受到霍尔木兹海峡封锁的影响,布伦特原油价格从冲突爆发前的70美元/桶附近上涨到报告期末站稳在100美元/桶以上(20260228-20260331)。受到的原油价格暴涨的影响,美联储货币政策预期发生明显变化,全球各类资产,包括美股、美债、黄金和比特币都遭遇不同程度的下跌。 我们还是坚持之前多次在报告中指出的观点,当前处于康波萧条周期的二次通胀阶段,大宗商品大概率会轮动上涨。本次地缘冲突事件也确认和强化了我们这一观点,即便后续冲突缓和,本轮冲突中导致的油气设备和炼化设施的毁坏短期不可恢复,而且处于能源安全的角度,能源补库存的逻辑也会使得能源价格大概率中枢上移。

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