一季报点评：摩根成长先锋混合C基金季度涨幅1.73%

证券之星消息，日前摩根成长先锋混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为1.73%。

从业绩表现来看，摩根成长先锋混合C基金过去一年净值涨幅为63.07%，在同类基金中排名1085/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-13.46%，成立以来的最大回撤为-44.83%。

从基金规模来看，摩根成长先锋混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模76.01万元变化了-18.39万元，环比变化了-24.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.72%，无债券类资产，现金占净值比10.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.16%，第一大重仓股为天华新能（300390），持仓占比为5.33%。

摩根成长先锋混合C现任基金经理为倪权生。其中在任基金经理倪权生已从业10年又266天，2022年2月15日正式接手管理摩根成长先锋混合C，任职期间累计回报为6.47%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根核心优选混合A（370024），季度净值涨幅为2.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度大盘相对平稳,1-2月细分行业不乏机会,如上游的有色、化工,中游的出口链制造业等。但进入3月份,由于中东战事的影响,原油价格大幅上涨,导致市场对宏观经济预期变得悲观,大部分行业录得较为显著的回撤。 u3000u3000组合操作层面,整体上仍保持均衡配置的策略,单个行业超配幅度有限,超配行业延续了四季度以来所配置的有色、机械、锂电产业链,泛科技领域仍维持算力的一定配置。我们认为现在A股的投资视野更侧重于关注全球机会,当下组合构思的几个维度主要是出海带来的中高端制造业及上游资产机会,以及AI技术革命带来的算力和相关基建需求的投资机会。在出海端,我们看到全球资本品需求的增长,以及中国中高端制造业在全球份额的提升,表现在机械、电力设备、汽车等领域;同时,制造业的繁荣又带动上游原材料的需求增长,而其中的一些品类如工业金属、部分小金属及化工品,受制于全球矿产供给的约束,或者受制于国内产能扩张的约束,其供给弹性较小,从而由原来的供需宽松格局转为供需偏紧,带动盈利和现金流的持续改善;AI方面,继续配置光模块和PCB相关资产,目前国内外算力需求仍处于高速增长期,相关行业和公司盈利继续兑现,且估值具备优势;此外,一季度我们开始提高对医药的关注。一方面板块自去年以来调整较多,另一方面目前看创新药BD的数据仍然较好,CXO行业的财报也显示出复苏迹象,整体股价位置和估值都比较低,具有配置价值。 u3000u3000展望后市,尽管3月份受海外战事影响,全球股票市场回调明显,但我们对中国资产仍保持乐观态度,其供应链的稳定性相比其他工业国家在这一轮冲击中显得更有优势。AH上市公司整体盈利改善的逻辑仍然有望保持,我们仍重点关注上述相关方向的投资机会。

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