一季报点评：天弘周期策略混合C基金季度涨幅5.65%

证券之星消息，日前天弘周期策略混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为5.65%。

从业绩表现来看，天弘周期策略混合C基金过去一年净值涨幅为47.33%，在同类基金中排名1795/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-12.12%，成立以来的最大回撤为-43.74%。

从基金规模来看，天弘周期策略混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模1362.49万元变化了-22.39万元，环比变化了-1.64%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.74%，无债券类资产，现金占净值比9.0%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.49%，第一大重仓股为大金重工（002487），持仓占比为7.35%。

天弘周期策略混合C现任基金经理为唐博。其中在任基金经理唐博已从业3年又300天，2024年9月26日正式接手管理天弘周期策略混合C，任职期间累计回报为61.15%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘低碳经济混合A（015769），季度净值涨幅为6.76%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：油价上涨给很多行业带来了压力测试。一个是高油价的成本冲击,另外是原油供给和供应链开始出现的短缺。这个过程中,除了短期的摩擦和供需错配、产业链防风险心态和行为的变化,很多中长期不可逆的影响也在逐步加强和体现出来。 一个是部分产业结构的全球变化。比如欧洲化工行业在能源和成本的双重挤压下,已经呈现出了全球市占率收缩的状态。随着能源供应的不确定性提升,部分产线的退出和企业经营策略的变化会加速,导致部分化工品种全球产能核心区域的转变,以及供应格局的优化。国内化工行业的品类丰富度、下游可应用领域以及一体化程度都相对更高,在成本和供应效率上已经展现出了优势,同时过去几年较低的产品价格水平,给国内龙头公司提供了兑现竞争力和扩大海外市场的机遇。 另外是能源的自主可控成为越来越多国家发展的核心。回顾历史上能源危机,给丰田、小松等公司带来了长期的发展窗口。目前针对于化石能源的需求,具备了更多更好的辅助选择,涵盖了终端用能、过程节能以及源头端的产能。这部分行业的发展也逐步在自身经济性以及外部机遇的共振下开始提速。比如新能源车海外渗透率的提升,生物柴油和生物航煤的加速应用趋势,海上风电在欧洲和东南亚的快速发展等。 短期能源价格的波幅以及供应链上的阻碍,导致不少行业表观需求出现了延迟,部分龙头公司的定价上体现出来的担心也超过了一些长期可展望的机会。对于这部分经营周期在底部区域,并且长期行业发展具备保护的优秀企业,我们会持续保持跟踪和在组合中体现。

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