证券之星消息，日前中航趋势领航混合发起A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.55亿元，季度净值涨幅为-16.64%。
从业绩表现来看，中航趋势领航混合发起A基金过去一年净值涨幅为36.66%，在同类基金中排名2384/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-28.03%，成立以来的最大回撤为-30.05%。
从基金规模来看，中航趋势领航混合发起A基金2026年一季度公布的基金规模为1.55亿元，较上一期规模2804.5万元变化了1.27亿元，环比变化了451.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.14%，无债券类资产，现金占净值比6.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.37%，第一大重仓股为斯菱智驱（301550），持仓占比为8.21%。
中航趋势领航混合发起A现任基金经理为王森。其中在任基金经理王森已从业2年又209天，2024年6月18日正式接手管理中航趋势领航混合发起A，任职期间累计回报为159.61%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中航恒宇港股通价值优选混合发起A（019309），季度净值涨幅为10.12%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1—2月主要经济数据较2025年四季度明显好转,出口、基建投资均实现两位数高增长,为全年"开好局"打下良好基础。供给端,规上工业增加值同比增长6.3%,服务业生产指数同比增长5.2%。需求端,以美元计价出口同比增长19.2%,显著超预期,主要受春节错位低基数、东盟资本品出口支撑及AI产业链拉动;固定资产投资同比增长1.8%,较2025年全年-3.8%回升5.6个百分点,其中基建投资+11.4%,制造业投资+3.1%,但房地产投资仍下降11.1%。消费端稳步修复,服务消费韧性较好,但商品消费仍受地产调整影响。1—2月规上工业企业利润同比增长15.2%,盈利端信号积极。一季度GDP增速有望在5%左右,较2025年四季度的4.5%边际改善明显。 u3000u3000展望未来,2026年经济增长目标定在4.5%—5%,政策强调靠前发力。财政赤字率维持扩张,货币政策仍有降准降息空间。一季度出口高增含春节错位透支因素,后续外需增速大概率回归常态,但内需在"两新""两重"资金接续投放下有望逐步接棒外需,成为经济增长核心动力。地产拖累趋于收窄、"十五五"项目陆续落地、企业盈利改善向下传导,全年经济运行有条件保持在目标区间内。 u3000u3000同期上证指数累计下跌1.94%,沪深300从年初约4630点回落至季末4450点,跌幅约3.9%。节奏上"前扬后抑"：1月上证指数创下17连阳纪录,市场情绪高涨;2月高位震荡;3月受中东地缘冲突外部冲击,上证指数单月下跌6.51%,创2022年2月以来最大单月跌幅。横向比较来看,A股展现出明显的相对韧性。同期韩国综合指数3月跌超19%,日经225跌超13%,德国DAX跌超10%,标普500跌7.8%,A股在全球主要市场中跌幅最小。3月调整的核心驱动是外部地缘冲击叠加季末调仓,而非国内基本面恶化。当前核心指数估值重回历史中低位区间,一季度企业盈利已显现改善迹象,中长期资金入市的制度安排持续推进。随着地缘扰动边际消化、年报披露窗口打开及二季度稳增长政策效果进一步显现,市场有条件在震荡中逐步修复,结构性机会值得重视。 u3000u3000产业方面,人形机器人行业正式迈入规模化量产与商业化交付的关键阶段。本季度,特斯拉Optimus Gen 3完成设计定型并启动供应链定点收敛,国内核心供应商陆续赴北美确认份额与合同细节;国产头部本体厂商出货量级从千台向万台跨越,行业累计订单量突破2万台,金额超30亿元,"量产元年"的预期正在兑现为实际交付。与此同时,工信部成立人形机器人标准化技术委员会,具身智能操作系统开源生态加速成形,多地密集布局数据采集中心,为大模型驱动的智能化升级提供支撑。资本端热度不减,多家头部本体企业加速推进IPO进程。展望未来,特斯拉Gen 3量产线建设及8月投产节点的兑现情况,将成为全球产业链的重要催化。应用场景有望从当前的工业制造,进一步向物流仓储、特种作业及商业服务等更广泛的B端领域渗透,C端市场的探索也在提速。本基金将持续寻找人形机器人行业高景气环节,重点关注已获定点或进入海外龙头供应链的核心零部件标的。我们长期看好人形机器人的成长空间,该产业对于缓解劳动力紧缺及抢占未来科技高地的意义重大。但需注意,当前行业处于量产爬坡初期,机器人业务对上游零部件公司的业绩拉动尚在逐步释放阶段,叠加新兴赛道估值波动较大的固有特征,投资者需关注产业节奏不及预期及板块估值波动的风险。
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