一季报点评：富国稳健双鑫债券A基金季度涨幅0.11%

证券之星消息，日前富国稳健双鑫债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.43亿元，季度净值涨幅为0.11%。

从业绩表现来看，富国稳健双鑫债券A基金过去一年净值涨幅为4.77%，在同类基金中排名866/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.29%，成立以来的最大回撤为-1.29%。

从基金规模来看，富国稳健双鑫债券A基金2026年一季度公布的基金规模为2.43亿元，较上一期规模2.27亿元变化了1597.03万元，环比变化了7.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.69%，债券占净值比105.35%，现金占净值比4.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.69%，第一大重仓股为心动公司（02400），持仓占比为0.61%。

富国稳健双鑫债券A现任基金经理为朱晨杰。其中在任基金经理朱晨杰已从业6年又176天，2024年8月23日正式接手管理富国稳健双鑫债券A，任职期间累计回报为7.66%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为富国腾享回报6个月滚动持有A（012270），季度净值涨幅为2.81%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,由于地缘政治事件引起的通胀预期抬升,海外流动性宽松节奏放缓,美联储货币政策预期波动进一步加大。国内方面,一季度经济实现"开门红",在出口的带动下增速好于市场预期,宏观政策延续稳增长、促转型导向,在加力提效的同时,重点聚焦内需发力与新质生产力培育,为经济持续复苏筑牢根基。考虑到房地产调整降幅收窄,经济运行中的负面拖累因素在减少,叠加政策支持下的新兴产业动能持续释放,我们预计经济增长将保持平稳向好态势。 权益市场方面,一季度宽基指数呈现分化走势,中证1000小幅收涨,大盘指数普遍小幅下行,小市值因子占优。周期与成长板块表现分化,能源、基建相关板块表现突出。从申万一级行业上看,石油石化、煤炭、公用事业涨幅居前,而商贸零售、非银金融、房地产跌幅居前,行业结构性特征显著。 债券市场方面,一季度收益率中枢整体震荡下行但收益率曲线显著陡峭化。短端债与高等级信用债表现占优,长端利率债受通胀与供给扰动偏弱。 一季度组合权益仓位维持在中性水平,在地缘政治因素引发的市场下跌后有所增持。行业层面,组合配置中对石油石化的配置有一定正面贡献,对港股互联网的配置带来一定负面影响。操作层面,综合考量宏观政策导向、行业基本面变化以及估值性价比,主要增持了石油石化、煤炭与游戏相关标的,主要减持行业包括有色与电力。 债券方面,组合以5年内高等级信用债的配置为主,在执行票息策略的同时小幅增持了长久期利率债。 展望后市,从一季度政策落地成效来看,内需发力已成为推动经济复苏的核心抓手,基建投资稳中有进,消费升级趋势逐步显现。考虑到"十五五"开局政策红利持续释放,新兴产业培育加速,以及房地产调整逐步趋稳,未来一段时间国内经济复苏的韧性将进一步增强,对投资与消费的展望可保持适度乐观。组合投资层面,将延续此前的投资思路,在保持行业结构与风格整体稳定性的基础上,合理控制相对基准的偏离度,聚焦政策支持明确、基本面扎实、估值合理或偏低的优质标的,力争获取持续稳定的收益回报。

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