一季报点评：国寿安保泰裕债券A基金季度涨幅1.10%

证券之星消息，日前国寿安保泰裕债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模68.44亿元，季度净值涨幅为1.1%。

从业绩表现来看，国寿安保泰裕债券A基金过去一年净值涨幅为6.3%，在同类基金中排名661/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-2.23%，成立以来的最大回撤为-2.23%。

从基金规模来看，国寿安保泰裕债券A基金2026年一季度公布的基金规模为68.44亿元，较上一期规模4.21亿元变化了64.24亿元，环比变化了1527.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.7%，债券占净值比89.24%，现金占净值比1.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.2%，第一大重仓股为中国海外发展（00688），持仓占比为1.37%。

国寿安保泰裕债券A现任基金经理为李谦 代劲，近期离任的基金经理为陶尹斌。其中在任基金经理李谦已从业2年又292天，2024年3月13日正式接手管理国寿安保泰裕债券A，任职期间累计回报为21.41%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国寿安保泰裕债券A（020787），季度净值涨幅为1.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,国内经济呈现"开门红"特征,制造业PMI重回扩张区间,基本面韧性得到验证。外部冲击带来不确定性,通胀预期阶段性升温,货币政策保持定力。内外部多重因素交织下,权益市场振幅扩大,债券市场期限结构分化加剧,收益率曲线趋于陡峭化。中短端品种受益于资金面韧性及配置需求稳步走强,超长端品种在供给压力和通胀预期扰动下呈现震荡上行格局。 u3000u3000具体来看：1月,风险偏好走强与债券供给带来短期冲击,随着资金面趋于宽松,配置盘力量对债券市场形成支撑,债券资产收益先上后下,风险资产偏强运行;2月,经济数据表现超预期,美伊冲突爆发引发通胀担忧,债券市场承压运行,长债品种受到明显压制,风险资产转入偏弱震荡状态;3月,季末资金面保持稳定运行,外部冲击扰动延续,风险资产受冲击明显,债券资产长短端走势分化加剧,收益率曲线陡峭化特征进一步凸显。 u3000u3000本基金年内在债券资产投资方面采取利率策略和杠杆策略,积极参与利率波段交易。在宏观环境不确定性上升的背景下,审慎调整组合久期和持仓结构,有效捕捉了市场结构性机会,实现了相对稳健的收益表现。风险资产方面,本基金继续秉持自上而下的投资思路,从宏观驱动力和行业轮动的角度出发,积极寻找结构性机会,为组合提供了相对稳定的收益增厚效果。

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