一季报点评：华泰柏瑞红利量化选股混合A基金季度涨幅4.03%

证券之星消息，日前华泰柏瑞红利量化选股混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.93亿元，季度净值涨幅为4.03%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞红利量化选股混合A基金过去一年净值涨幅为16.36%，在同类基金中排名3622/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-5.87%，成立以来的最大回撤为-5.87%。

从基金规模来看，华泰柏瑞红利量化选股混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.93亿元。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.92%，无债券类资产，现金占净值比8.88%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.03%，第一大重仓股为广汇能源（600256），持仓占比为1.99%。

华泰柏瑞红利量化选股混合A现任基金经理为盛豪 徐帅宇，本季度增聘基金经理盛豪、徐帅宇。其中在任基金经理盛豪已从业10年又195天，2025年1月24日正式接手管理华泰柏瑞红利量化选股混合A，任职期间累计回报为17.28%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞量化阿尔法A（005055），季度净值涨幅为7.33%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股先升后落,上证指数一度逼近4200点,主要指数均创出多年新高。年初,受益于存储芯片等硬件提价,半导体相关板块引领大盘实现开门红。同时由于大宗商品价格上涨,上游周期行业,如有色化工等延续了去年以来的上涨行情。市场上涨持续到三月初。季末,美伊战事持续演化,威胁全球能源供应安全,市场风险偏好迅速下行,结束年初以来涨势。整体看,以涨价逻辑为主线的AI相关硬件,以及有色金属等资源品表现较为活跃,而金融和消费相关行业表现相对稳健。 u3000u3000本报告期,代表大市值公司的沪深300下跌3.89%;代表中小市值公司的中证500、中证1000和中证2000指数同期涨幅分别为2.03%、0.32%和1.22%;代表高股息类上市公司的中证红利全收益指数上涨4.39%。横向比较来看,股价弹性较大的中小市值公司,以及资源品占比较高的高股息类上市公司,在本季度跑赢大市值类上市公司。 u3000u3000本报告期,我们保持高仓位运作,配置高分红的上市公司,并实施了基金分红来回馈投资者。组合构建方面,我们坚持多因子模型的量化选股策略,结合对市场的研判,投资于高股息类上市公司。 u3000u3000展望未来几个季度,A股市场面临的国内外不利因素预计将逐步减小。2026年以来,尽管美伊冲突威胁全球能源供应链,得益于能源安全体系构建,以及新能源转型的成果,国内经济韧性再一次得到验证。我们预计今后一段时间,能源安全将位于更加突出的位置,新能源转型升级也将更加深入推进。同时我们预期财政发力,消费补贴等扩内需政策将延续,新兴产业和传统产业均有机会。海外方面,美国的对外政策给全球经济发展带来不确定性,但中长期我们坚定看好中国产业链的内生增长动能和国际竞争力。2026年是"十五五"规划开局之年,从能源到新型基础设施等领域的投资预计将靠前发力,也将进一步增强市场对于中国经济的信心。在整体估值和股息率仍有吸引力的情况下,高股息类上市公司后续风险相对可控,对于中长期表现则更为乐观。 u3000u3000量化策略方面,在经历今年年初以来风险偏好的波动,以及大资金深度参与稳定市场预期之后,未来股票市场的不确定性在下降。随着年报季临近,我们预计投资人将更加关注上市公司业绩展望的边际变化。从因子表现来看,华泰柏瑞量化团队的成长和价值类因子近期表现较好,我们预期其趋势仍将延续。质量类因子表现相对稳健,预计后续将有更好的表现。同时,我们认为在后市当中,大小市值、各行业内高股息股票均有机会,量化投资的优势将得以更好体现。 u3000u3000如上所述,我们认为,当前A股市场整体估值合理,对于专注于捕捉边际变化逻辑的量化投资,超额收益将得到进一步提高,是很不错的配置红利风格的多因子量化基金的机会。

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