一季报点评：大盘价值ETF博时基金季度涨幅-4.22%

证券之星消息，日前大盘价值ETF博时基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.25亿元，季度净值涨幅为-4.22%。

从业绩表现来看，大盘价值ETF博时基金过去一年净值涨幅为7.74%，在同类基金中排名2479/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-7.61%，成立以来的最大回撤为-7.61%。

从基金规模来看，大盘价值ETF博时基金2026年一季度公布的基金规模为1.25亿元，较上一期规模2.03亿元变化了-7852.63万元，环比变化了-38.64%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.17%，无债券类资产，现金占净值比0.88%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.53%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为9.09%。

大盘价值ETF博时现任基金经理为王祥。其中在任基金经理王祥已从业9年又174天，2025年4月3日正式接手管理大盘价值ETF博时，任职期间累计回报为9.91%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时标普石油天然气勘探及生产精选行业指数发起(QDII)A美元现汇（018852），季度净值涨幅为42.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度A股市场呈现出显著的结构性分化特征。从主要指数表现来看,市场整体呈现"小盘强、大盘弱"的格局。在申万一级行业中,31个行业中有9个录得正收益,领涨行业围绕周期资源品展开,主要受益于全球地缘政治紧张局势推升大宗商品价格,以及国内电力基础设施投资需求增加。下游消费品板块则表现趋弱,与国内经济整体仍处于筑底过程较为匹配。代表A股大盘价值风格相关公司表现的国证大盘价值指数,在一季度市场风格切换过程中表现相对疲弱。市场风格虽然在一季度偏向价值,但大盘风格的拖累也使价值内部分化严重,中盘价值指数以7.5%的幅度领涨,而大盘价值则单季收跌4.53%,这与其成份行业过于集中在金融板块有关。大盘价值指数中银行保险等金融板块占比52.6%,其中银行板块表现相对平稳但缺乏亮点,保险板块拖累大盘价值指数较为严重。在低利率环境下,保险资金配置压力有所加大,固定收益类资产收益率下降,权益类资产波动则有所上升。因此尽管保费收入增维持稳健增长,但市场对其利润稳定性仍抱有忧虑,加之年初上涨后保险板块股息率下降,对于配置资金的吸引力有所减弱。展望二季度,在外部不确定性上升、市场波动加大的环境下,大盘价值指数的高股息、低估值特征提供较好的防御属性。金融、能源等权重板块在通胀预期上升背景下也具备相对优势。后续保险板块若能由负债端开门红销售景气、资产端利率回升及基本面稳健带来一定的估值修复,大盘价值风格或能呈现超预期表现。本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指数表现。

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