一季报点评：科创50ETF中银基金季度涨幅-6.75%

证券之星消息，日前科创50ETF中银基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.64亿元，季度净值涨幅为-6.75%。

从业绩表现来看，科创50ETF中银基金过去一年净值涨幅为41.89%，在同类基金中排名1114/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-19.3%，成立以来的最大回撤为-19.3%。

从基金规模来看，科创50ETF中银基金2026年一季度公布的基金规模为1.64亿元，较上一期规模2.23亿元变化了-5921.73万元，环比变化了-26.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.76%，无债券类资产，现金占净值比0.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.1%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为9.34%。

科创50ETF中银现任基金经理为赵建忠 王嘉琦，本季度增聘基金经理王嘉琦。其中在任基金经理赵建忠已从业10年又322天，2025年3月27日正式接手管理科创50ETF中银，任职期间累计回报为45.81%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为全指现金流ETF中银（563760），季度净值涨幅为6.54%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1. 宏观经济分析 全球宏观方面,一季度特别是后半段地缘冲突成为主导全球宏观叙事的核心变量。中东地缘冲突加剧了通胀压力与增长前景的不确定性,主要央行货币政策从降息预期转向通胀警惕,全球财政政策在应对能源危机与支持经济增长之间寻求平衡,市场交易逻辑从"增长韧性+温和降息"快速切换至"滞胀担忧"。美国方面,虽然年初以来经济数据整体稳健,但滞胀风险明显上升,美联储连续两次会议暂停降息,市场降息预期大幅推迟。欧元区受内部需求疲软及地缘冲击外溢影响,复苏动能持续偏弱,区域增长分化格局下政策宽松节奏受通胀与增长平衡制约。日本经济在能源成本飙升与内需不足的双重压力下增速放缓,尽管企业信心短期改善,但滞胀风险凸显,货币政策正常化进程开始面临较大不确定性。 国内宏观方面,面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势,国内坚持以我为主,坚守高质量发展的框架,围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局,同时以提升消费率为核心优化内需结构。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策相对温和宽松。同时,国内经济基本面积极的因素在增多,出口仍是经济增长的重要拉动,消费和投资动能均有回暖,价格方面通胀读数呈上升趋势,名义GDP增速预计明显抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。 2. 市场回顾 一季度A股呈现先扬后抑的走势,在全球降息与复苏叙事演绎下A股提前抢跑春季躁动,市场降温后A股进入横盘消化阶段,人工智能与资源成为投资主线。美伊冲突爆发后,油价飙升,全球陷入滞胀担忧,风险资产剧烈调整,市场转向高景气、低波防御及油价受益板块布局。科创板50指数成份股高度集中于电子、计算机、通信等硬科技领域,深度覆盖AI算力、半导体国产化、数字经济等国家战略主线。当前全球AI算力需求爆发、芯片周期上行、国产替代加速,科创50成分企业作为各细分领域龙头,具备高研发壁垒与成长确定性。短期市场波动不改长期产业红利,配置性价比逐步显现。 3. 投资策略和运行分析 本报告期本基金正常运作。我们严格遵守基金合同,采用完全复制策略跟踪指数,在因指数权重调整或基金申赎发生变动时,根据市场的流动性情况采用量化模型优化交易以降低冲击成本和减少跟踪误差。

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