一季报点评：鑫元睿鑫添益债券A基金季度涨幅-1.73%

证券之星消息，日前鑫元睿鑫添益债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.35亿元，季度净值涨幅为-1.73%。

从业绩表现来看，鑫元睿鑫添益债券A基金过去一年净值涨幅为5.77%，在同类基金中排名732/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-4.37%，成立以来的最大回撤为-4.37%。

从基金规模来看，鑫元睿鑫添益债券A基金2026年一季度公布的基金规模为1.35亿元。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.96%，债券占净值比82.64%，现金占净值比1.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达13.66%，第一大重仓股为皖仪科技（688600），持仓占比为2.24%。

鑫元睿鑫添益债券A现任基金经理为颜昕 李彪，本季度增聘基金经理颜昕、李彪，近期离任的基金经理为俞敏超。其中在任基金经理颜昕已从业10年又304天，2024年11月21日正式接手管理鑫元睿鑫添益债券A，任职期间累计回报为6.47%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鑫元裕利A（002915），季度净值涨幅为1.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,国内宏观经济整体延续温和修复态势,稳增长政策持续推进,但内生需求恢复仍存在一定不确定性。在此背景下,货币政策整体保持稳健偏宽松取向,从市场表现来看,中短端利率对资金面变化更为敏感,收益率曲线呈陡峭化趋势。在交易策略上,本基金在保持组合稳健性的前提下,积极运用多维度利率策略提升组合收益弹性。结合收益率曲线形态变化,动态调整不同期限资产配置比例,灵活运用期限利差与曲线策略,在曲线陡峭化与平坦化过程中进行结构性配置优化。此外,在市场不确定性上升阶段,适度提高高流动性资产占比,强化组合对资金面波动及潜在赎回压力的应对能力。在信用债配置方面,本基金坚持以高等级信用债为主,注重信用资质与流动性管理,严格控制信用下沉节奏。报告期内,在信用利差整体处于低位的背景下,组合以获取稳定票息收益为主要目标,优先配置流动性较好、基本面稳健的优质主体债券,同时根据市场波动情况,对个别期限品种进行结构性调整,以提升组合整体收益水平。在风险控制方面,持续加强对发行主体基本面及行业变化的跟踪,确保组合信用风险可控。 u3000u3000展望后市,预计宏观经济仍处于修复过程中,货币政策大概率延续稳健取向,债券市场仍将面临政策预期与资金面变化的反复影响,利率走势或维持震荡格局。 u3000u3000权益市场方面,一季度市场先扬后抑,2月后受到海外冲突以及油价波动影响较大。本基金在一季度加大了对新能源持仓,减少了消费持仓,对科技我们基本维持前期投资,同时重点关注化工等领域投资机会。我们维持科技的投资比例理由在于国产芯片、设备以及晶圆的自主制造突破迫切,随着大模型日益成熟,对算力和供应链安全需求也将日益增加,我们看到大模型日均token调研以一年十倍的速度增长,对硬件的需求也就日益明显。 在2025年四季度增加了游戏持仓后,我们维持对该方向投资机会的判断,核心原因在于估值低且难以被大模型类工具替代。同时,我们依然持续看好国产仪器仪表类企业崛起,从色谱仪到显微镜以及示波器等产品,都处于产品力爆发初期或者前期,因此我们适当加大了该方向的投资比例。另外,全球冲突频繁,我们维持前期的军工配置比例。另外,商业航天虽然在近期关注度有所下降,我们依然注意到海外热度不减,国内也将逐渐降低成本提高发射频次,依然看好板块机会。我们依然看好畜牧养殖业在经历深度亏损后的投资机会,包括猪、牛等养殖行业。

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