一季报点评：博时转债增强债券E基金季度涨幅-1.67%

证券之星消息，日前博时转债增强债券E基金公布一季报，2026年一季度最新规模16.92亿元，季度净值涨幅为-1.67%。

从业绩表现来看，博时转债增强债券E基金过去一年净值涨幅为42.84%，在同类基金中排名6/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-14.22%，成立以来的最大回撤为-14.22%。

从基金规模来看，博时转债增强债券E基金2026年一季度公布的基金规模为16.92亿元。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.82%，债券占净值比98.39%，现金占净值比1.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.79%，第一大重仓股为运机集团（001288），持仓占比为1.13%。

博时转债增强债券E现任基金经理为过钧 高晖，本季度增聘基金经理过钧、高晖。其中在任基金经理过钧已从业21年又252天，2025年1月6日正式接手管理博时转债增强债券E，任职期间累计回报为47.32%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时恒耀债券A（016670），季度净值涨幅为1.25%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,国内经济"开门红"预期兑现,年初稳增长政策持续发力效果显现。3月制造业PMI重返扩张区间,需求改善快于生产,特别是在全球制造业景气度回暖的背景下,出口链展现出较强韧性,新出口订单显著回升。全国两会定调积极,强调实施更加积极有为的财政政策并持续扩大内需,为全年经济运行托底。海外宏观环境复杂严峻,中东地缘政治局势的持续胶着导致原油等大宗商品价格居高不下。这不仅在3月国内PMI价格分项中有所显现,也使得PPI同比由负转正的概率提高。海外高通胀预期的反复,直接扰动了美联储及全球主要央行的降息路径,也对全球权益资产的定价中枢形成压制。A股市场先扬后抑,整体宽幅震荡,风格差异明显,中证1000指数小幅上涨0.32%,成为唯一上涨的宽基指数,万得全A小幅下跌1.15%,沪深300下跌3.89%。 债券市场整体呈现震荡格局,收益率曲线分化。长端利率受政府债券供给、信贷"开门红"及机构行为等多重因素扰动,波动加大;短端利率则在宽松的资金面下表现稳定,确定性收益机会更明确。市场驱动因素从单一基本面预期转向地缘政治、基本面、政策面与机构行为交织的复杂状态。 转债方面,中证转债及可交换债指数下跌1.14%,为连续七个季度取得正回报后首次录得负收益。1-2月份在权益市场风险偏好较高的阶段,资金明显向成交活跃、正股表现强势的转债集中,股性逻辑成为影响价格表现的核心因素。随着3月以来市场波动加大,强赎事件增加,资金风险偏好有所回落,转债投资逻辑由此前的"股性进攻"逐步向"债性防御"过渡。从供需结构来看,一级市场发行节奏整体偏慢,存量规模小幅收缩,而年金、公募等机构资金保持稳定配置需求,为转债市场提供了较强支撑。 本基金为可转债主题基金,一季度转债仓位前低后高,并且保持了较高的股票仓位,受偏股型转债表现相对较弱影响,期间净值表现略跑输可转债等权指数。组合仍坚持采用哑铃型配置策略。哑铃一头配置与经济相关性较弱、经营稳健且股息率较高的水电、垃圾发电等公用事业和贵金属板块。哑铃的另一头,组合配置了化工、汽车零配件、AI软/硬件、半导体等进攻方向。行业配置均衡,个券集中。组合持仓以偏股型、平衡型转债为主,较少配置于低价转债。

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