一季报点评：国泰海通周期精选混合发起C基金季度涨幅0.06%

证券之星消息，日前国泰海通周期精选混合发起C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为0.06%。

从业绩表现来看，国泰海通周期精选混合发起C基金过去一年净值涨幅为62.12%，在同类基金中排名1127/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-14.9%，成立以来的最大回撤为-24.99%。

从基金规模来看，国泰海通周期精选混合发起C基金2026年一季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模244.52万元变化了272.04万元，环比变化了111.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.66%，无债券类资产，现金占净值比9.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.59%，第一大重仓股为万华化学（600309），持仓占比为6.91%。

国泰海通周期精选混合发起C现任基金经理为朱晨曦，本季度增聘基金经理朱晨曦，近期离任的基金经理为冯自力。其中在任基金经理朱晨曦已从业3年又54天，2025年11月13日正式接手管理国泰海通周期精选混合发起C，任职期间累计回报为11.78%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰海通周期精选混合发起A（018351），季度净值涨幅为0.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,国内经济运行、政策取向维持平稳,主要矛盾来自海外。3月开始的中东战事成为全球资本市场关注的焦点。毫无疑问,战争本身对不同类型公司的企业盈利,整个资本市场的风险偏好都会产生影响。逻辑上,似乎我们应该对战争做相应的应对。但实践中,难度不小。其核心原因在于,战争维持的时间、强度无法有效预测。投资的核心是较高胜率下的决策体系。从我们的体会来看,具有竞争优势的企业和有安全边际的价格,是较大概率上可把握、可预期的变量。对于宏大事件的推演和把握,胜率很难有效保证。 基于这样的思考,在组合处理上,我们在一季度并未针对战争这一变量做针对性的组合结构和仓位择时的操作。结果显然不能算好,我们的组合跟随市场波动。不过,在一季度的波动中,很多长期具有较高内在价值增长的好资产,再次给到了明显具有安全边际的价格。我们也进一步提高了组合的集中度。我们期待,在世界恢复秩序后,市场定价的规律会再次体现其力量。

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