一季报点评：港股通互联网ETF易方达基金季度涨幅-20.20%

证券之星消息，日前港股通互联网ETF易方达基金公布一季报，2026年一季度最新规模82.78亿元，季度净值涨幅为-20.2%。

从业绩表现来看，港股通互联网ETF易方达基金过去一年净值涨幅为-8.28%，在同类基金中排名3601/3653，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-36.28%，成立以来的最大回撤为-37.09%。

从基金规模来看，港股通互联网ETF易方达基金2026年一季度公布的基金规模为82.78亿元，较上一期规模79.08亿元变化了3.7亿元，环比变化了4.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.97%，无债券类资产，现金占净值比0.17%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达77.72%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为15.24%。

港股通互联网ETF易方达现任基金经理为李栩 张泽峰。其中在任基金经理李栩已从业3年又149天，2023年5月31日正式接手管理港股通互联网ETF易方达，任职期间累计回报为15.39%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为半导体设备ETF易方达（159558），季度净值涨幅为6.31%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证港股通互联网指数,该指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 2026年一季度,随着更加积极有为的宏观政策持续显效,工业生产明显加快,消费市场平稳向好,固定资产投资由降转增,货物进出口快速增长,就业物价总体稳定,企业效益持续改善,新质生产力加快成长,国民经济起步有力、开局良好。其中,1-2月份规模以上工业企业利润同比增长15.2%,较上年全年加快14.6个百分点,超六成行业利润回升,企业单位成本下降,营业收入利润率提升至4.92%,效益状况持续改善。全球金融条件方面,受中东局势影响,3月原油价格上涨较快,使得美联储降息预期下降,全球流动性趋紧。此外,地缘政治冲突的不利影响也降低了投资者的风险偏好,对港股市场整体造成了一定的影响。产业发展趋势方面,作为与国内经济发展与居民需求密切相关的港股互联网板块,一方面受益于经济的复苏和消费需求的不断释放,另一方面受益于国产大模型与人工智能产业发展。人工智能技术的快速迭代持续推动头部互联网企业加大在算力、模型及云业务等关键领域的战略投入,成为驱动港股互联网板块行情的重要因素。一季度内,港币计价的中证港股通互联网指数有所回调,区间下跌18.33%。 展望来看,港股互联网板块的核心变量在于盈利修复节奏与AI商业化进展。一方面,国内稳增长政策延续、内需边际改善有望对平台经济基本盘形成支撑;另一方面,随着AI投入逐步进入产出阶段,云业务增长及相关应用的商业化进度将成为影响盈利预期的关键因素。资金层面,海外流动性边际宽松与南向资金的持续配置,有助于维持整体风险偏好。值得关注的是,当前港股通互联网指数仍是全球AI产业链中估值较低的少数科技指数之一。在盈利逐步兑现、估值处于历史相对合理区间的背景下,港股互联网板块拥有较好的投资价值。 本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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