一季报点评：富国周期精选三年持有期混合A基金季度涨幅1.96%

证券之星消息，日前富国周期精选三年持有期混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模6.44亿元，季度净值涨幅为1.96%。

从业绩表现来看，富国周期精选三年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为46.75%，在同类基金中排名1824/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-14.46%，成立以来的最大回撤为-30.13%。

从基金规模来看，富国周期精选三年持有期混合A基金2026年一季度公布的基金规模为6.44亿元，较上一期规模11.42亿元变化了-4.98亿元，环比变化了-43.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.86%，无债券类资产，现金占净值比6.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.98%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为7.92%。

富国周期精选三年持有期混合A现任基金经理为孙彬。其中在任基金经理孙彬已从业6年又337天，2023年1月19日正式接手管理富国周期精选三年持有期混合A，任职期间累计回报为30.08%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为富国均衡配置混合A（024431），季度净值涨幅为4.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度市场大幅波动。战争对市场的影响同时也被交易和情绪放大。从指数来看,中证红利上涨4.07%,中证800下跌2.28%,沪深300下跌3.89%,上证50下跌6.76%。从行业看煤炭、石油石化、公用事业、建筑材料、基础化工涨幅居前。其中煤炭和石油石化涨幅均超过15%。非银金融、商贸零售、美容护理、计算机、房地产、家用电器跌幅居前。其中非银金融及商贸零售跌幅均超过10%。一季度,组合加大了在资源品及其相关产业链的暴露,减仓了有色但是同时加仓了油气和航运。一季度超额收益主要来自于公用事业、有色及电子,主要的负超额来自于非银金融、医药及汽车。我们认为非银的下跌更多的来自于流动性冲击而非基本面变化。出口链为代表的一些企业也受供应链、运费以及汇兑的影响走势较差。展望二季度,我们认为战争的不可控因素并不是我们金融从业人员所能预测的,我们应该把关注点放在基本面置信度更高的方向上,而非去博弈海峡是否放开,战争是否结束。一季度我们逐步增加了创新药、油气、新能源等板块的配置,我们看好中国制造业资产的重新定价。

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