一季报点评：永赢合嘉一年持有混合C基金季度涨幅0.22%

证券之星消息，日前永赢合嘉一年持有混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.58亿元，季度净值涨幅为0.22%。

从业绩表现来看，永赢合嘉一年持有混合C基金过去一年净值涨幅为5.41%，在同类基金中排名831/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-1.88%，成立以来的最大回撤为-4.98%。

从基金规模来看，永赢合嘉一年持有混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.58亿元，较上一期规模2368.76万元变化了3385.61万元，环比变化了142.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比2.32%，债券占净值比100.62%，现金占净值比7.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.09%，第一大重仓股为上海银行（601229），持仓占比为0.3%。

永赢合嘉一年持有混合C现任基金经理为袁旭，近期离任的基金经理为杨凡颖、曾琬云。其中在任基金经理袁旭已从业1年又359天，2024年9月19日正式接手管理永赢合嘉一年持有混合C，任职期间累计回报为9.36%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢泰利债券A（007199），季度净值涨幅为0.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度经济实现开门红。出口在机电产品拉动下表现亮眼,并带动工业生产维持高位。地产小阳春结构分化,消费增速低位持稳,固定资产投资增速显著回升。通胀方面,CPI受春节消费支撑边际回升,2月底美伊冲突爆发推升油价中枢,带动PPI转正时点明显前置,但后续需关注企业利润等情况。政策方面,两会货币政策延续适度宽松基调,财政政策总量持平、结构优化。 利率方面,一季度债市收益率震荡下行。年初受风险偏好及赎回情绪压制,十年国债收益率阶段性冲高至1.9%附近,随后在配置力量支撑下开启震荡修复,并下破1.8%关键点位。3月美伊冲突爆发引发油价飙升、输入性通胀担忧升温,债市长端承压,短端在资金宽松支撑下逐步下行,收益率曲线陡峭化运行。 股票和转债方面,一季度A股市场先扬后抑,整体呈震荡分化格局。行业层面,周期板块受益油价上涨表现抢眼,而消费、金融及地产链则承压回调。盈利端,半导体、有色金属等行业受益AI算力需求扩张与产品涨价驱动,业绩爆发式增长显示企业盈利修复动能强劲。转债跟随权益表现,节奏上1月份资金推动指数单边上涨;2月以震荡为主;3月以来地缘冲突影响,市场风险偏好发生变化,前期上涨较多的科技、周期全面回落。特别是受机构资金赎回影响及个券超预期赎回影响,整体估值压缩明显。 报告期内组合根据市场变化动态调整久期,并持续优化持仓结构。目前组合维持中性久期,未来将继续利用利率曲线结构和信用利差变化把握交易机会。股票和转债策略方面,我们通过主观和量化相结合,仓位灵活调整,转债双低策略为核心,股票积极利用转债正股替代策略,辅助红利标的来提升组合弹性。

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