一季报点评：贝莱德欣悦丰利债券C基金季度涨幅0.28%

证券之星消息，日前贝莱德欣悦丰利债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.28亿元，季度净值涨幅为0.28%。

从业绩表现来看，贝莱德欣悦丰利债券C基金过去一年净值涨幅为2.05%，在同类基金中排名1183/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-0.57%，成立以来的最大回撤为-3.81%。

从基金规模来看，贝莱德欣悦丰利债券C基金2026年一季度公布的基金规模为0.28亿元，较上一期规模1558.54万元变化了1277.18万元，环比变化了81.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比4.69%，债券占净值比78.71%，现金占净值比2.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.76%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为0.31%。

贝莱德欣悦丰利债券C现任基金经理为王洋/WANG YANG 王晓京 陈之渊，近期离任的基金经理为李倩。其中在任基金经理WANG YANG(王洋)已从业3年又148天，2023年12月20日正式接手管理贝莱德欣悦丰利债券C，任职期间累计回报为5.43%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为贝莱德中债投资优选绿色债券指数A（025117），季度净值涨幅为0.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,中国经济数据开门红,社零、工业生产、固定资产投资改善明显。投资的回升一方面受政策性金融工具、中央投资资金提前下达的拉动：去年四季度的5000亿政策性金融工具投放完毕,今年的1-2月下达了部分特别国债资金,推动投资增速明显回升,另一方面地产在经历了过去3年的大幅下跌后,今年1-2月的投资增速开始筑底回升。1-2月份的社零的回升主要是餐饮消费受假期较长影响提速回升2.6个百分点,但没有政府补贴的社零消费 (同比增长2.2%),较前值仍回落0.7个百分点,反映内需仍有待提振。外需方面,1-2月份出口表现强劲,同比增长21.8%,由春节错位、关税下调、AI和半导体高景气等因素共同拉动。3月份以来,地缘政治冲突带来的海外通胀进一步拉动新能源汽车和部分商品的出口需求。价格方面, 2月份通胀数据超预期回升, CPI同比增长1.3% (前值0.2%),PPI同比下降0.9% (前值-1.4%),受到地缘政治冲突油价大幅上涨,预计3月国内的PPI同比将转正增长。 u3000u30002026年一季度,中国利率市场呈现窄幅震荡略下行的走势,收益率曲线走陡峭化。央行维持适度宽松的货币政策,1月15日央行进行结构性降息 – 下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点;且在2月春节期间通胀买断式逆回购和MLF 操作净投放呵护资金面平稳。回顾整个一季度,1年期的国债收益率从1.35% 震荡下行至1.25%;长端10年期国债收益率从年初的1.84% 下行至2月底的1.77%,3月由于经济数据和通胀预期影响略上行至 1.81%;超长端30年期国债 1-2月份在2.25% -2.30% 窄幅震荡,进入3月由于银行考核压力的卖出超长债,30年期期国债利率最高上行至 2.38%。 u3000u3000信用债方面,2年AAA中短期票据利差从年初44bps在一月下旬收窄至38bps随后在季末走阔至42bps。 u3000u30002026年一季度,地缘政治冲突成为扰动全球复苏叙事的最大变数,伴随霍尔木兹海峡断运、油价冲高、全球陷入滞胀担忧,指数从1月上旬的单边上涨行情,逐渐过渡为横盘、调整行情。2026年一季度,A股主要宽基价格指数录得负收益,上证指数跌1.94%、沪深300跌3.89%、创业板指跌0.57%。从申万一级行业来看,各行业之间分化较大,煤炭、石油石化、综合涨幅超10%,非银金融、商贸零售、美容护理等表现垫底;港股层面,恒生科技和恒生指数分别跌15.70%和3.29%。从恒生一级行业来看,能源业、综合企业、工业表现较好,资讯科技业、非必需性消费下跌超10%,表现靠后。 u3000u3000从配置思路来讲,本基金超配信用久期,债券方面优选高等级高流动性的信用债券,均衡配置于城投及产业债。在股票配置上,本基金也在市场的波动中借力更为量化的策略选股。本基金在一季度平均股债敞口处于中枢附近。其中,基金在三月由于地缘政治冲突发酵,主动降低了股票仓位。

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